惠誉：境外债新规不会显著增加中国开发商的融资风险

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7月5日，惠誉评级(Fitch Ratings)表示，禁止中国房地产企业用海外发债所得投资新项目的新规，不会显著增加开发商的融资风险。

观点房地产新媒体了解到，国家发展和改革委员会最近的新规定规定，所有海外债券的发行必须得到国家发展和改革委员会(NDRC)的批准。今年到目前为止，除了与一带一路倡议有关的新项目外，几乎所有批准的海外债券发行都被用于再融资。

国家发展和改革委员会6月27日发布的规定似乎仍然允许房地产公司发行海外债券来偿还国内外债务，这表明政府不会关闭海外债券发行渠道。海外债务已成为房地产行业日益重要的再融资渠道。

惠誉评级(Fitch Ratings)表示，过去18个月，由于各种控制杠杆率和融资风险的监管措施导致国内融资条件收紧，中国企业尤其是房地产开发商的海外债券发行规模大幅上升。

与此同时，中国整体流动性紧张，融资成本大幅上升，尤其是信用状况不佳的企业。房地产公司在发行国内外汇债券和a股ipo市场直接融资渠道方面受到监管限制。

惠誉认为，能够保持审慎的财务政策、控制扩张速度、拥有高质量项目并通过销售或证券化提取现金的开发商，仍能在融资紧张的环境中保持稳健。这些公司甚至可能受益于土地收购或合并竞争的减少，但房地产投资可能在今年下半年降温。