核心业务不盈利 股东押注易居中国赴港上市

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原标题:核心业务无利可图的股东押注易居中国在港上市1月3日，易居中国董事长周信宣布，易居已启动上市计划。易居中国首席执行官丁祖昱告诉媒体，易居将在香港上市。

2017年12月27日，碧桂园宣布计划募集17.81亿元人民币认购易居中国4.21%的股权。结果，易居中国的股东人数增加到27人，其中24人是房地产百强企业，3人是投资机构。

然而，《国际金融新闻》记者发现，在24家领先房地产企业青睐的中国，存在核心业务持续流失、其他业务构成复杂、部分业务绩效不佳等问题。

1月5日，记者致电易居中国，询问核心业务持续流失的情况，但截至发稿时，易居中国尚未回复。

核心业务没有利润

易居中国2015年财务报告显示，该公司的业务包括在线服务、经纪服务、信息咨询服务等业务。其中，2015年在线业务的年收入为5.76亿美元，占易居中国总收入的56%。

记者了解到，在线业务板块的核心载体是在纽约证券交易所上市的乐居控股有限公司(以下简称“乐居”)。

根据公开信息，周信仍是乐居的控股股东，持股比例为41.91%。此外，新浪和腾讯分别持有乐居31.02%和15.63%的股份。

然而，拥有强大股东阵营的乐居集团在过去两年的业绩持续下滑。

乐居2017年第三季度报告显示，公司前三季度收入为2.56亿美元，同比下降43.65%；净利润为-1.39亿美元，同比下降近1000%。

自2014年上市以来，乐居的收入逐年增长，从4.96亿美元增长到2016年的5.6亿美元；然而，其净利润非但没有上升，反而下降了，从6700万美元降至2016年的1000万美元。

为什么在中国主营业务是无利可图且容易生存的，但却被房地产企业巨头收购了？

对此，一位分析师表示，这与易居中国房地产服务提供商的定位及其对网上业务的重视有关。“这就像京东在早期一直无利可图，但一旦上市且前景乐观，在市值上升后，它仍能给投资者带来很多好处。”前述投资者说。

目前，乐居的电子商务服务是其收入的主要组成部分。然而，一位不愿透露姓名的开发商管理人员坦率地告诉记者，对于开发商来说，乐居的o2o平台对房屋销售几乎没有分流作用。

有很多炒作，很少真正的行动。

此外，一些房地产业人士告诉记者，房地产开发商购买了易居中国的股票，部分原因是他们重视嘉里的数据。

据悉，嘉里是一家房地产大数据服务提供商，已经建立了一个房地产数据库系统“cric”，其数据覆盖了中国115个城市。

根据易居中国年报，审评委系统主要提供两种房地产信息服务。一种是数据订阅服务，即通过订阅销售cric系统；另一个是数据集成服务，它为客户提供研究报告和分析报告以及定期使用cric系统的机会。

同时，易居中国官方网站显示，嘉里是易居企业集团的核心竞争力。

然而，通过易居中国的年报可以发现，作为易居企业集团的核心竞争力，克里在收入规模上远远落后于乐家。

根据易居中国2015年年报，Cree属于信息咨询服务行业，仅占2015年易居中国总收入的6%。

值得注意的是，易居中国拆分Cree并与新浪拆分的新浪地产合并成立了中国房地产信息公司(以下简称“中房信”)，该公司于2009年底在美国上市，并于2011年11月退市。

在2009年至2011年上市期间，中房新与乐居一样，经历了收入逐年增加，但利润非但没有增加反而下降的现象。

此外，根据中房新2011年财务报告，由于商誉减值损失，中房新净亏损高达4.18亿美元。

据《国际金融新闻》记者计算，扣除商誉减值损失后，中房新2011年净利润仅为5.8万美元，同比下降近100%。

其他行业也是喜忧参半

目前，除了乐居和柯睿，易居中国还经营一些小型企业。

除乐居外，易居还有三家上市公司，分别是在美国上市的酷派、在新三板上市的朱湘科技和泰德力拓。其业务范围涵盖房地产金融、建筑行业大数据应用和公共关系传播等。

《国际金融新闻》的记者发现，这三家上市公司的表现并不均衡。

Kupai于2015年7月上市，是一家第三方财富管理服务提供商，其大股东周信持有24.6%的股份。

根据公司财务数据，公司上市前后营业收入和净利润保持快速增长。2017年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入1.88亿美元，同比增长57.9%；净利润4800万美元，同比增长119.41%。

然而，在新三板上市的另外两家上市公司的盈利能力有些不尽人意。

在中国官方网站上，朱湘科技被称为隐藏在易操作系统中的“黑马”。该公司于2016年1月正式在新三板上市，专注于其建筑设计领域的软件，为全国各地的大型和小型开发商提供建筑设计、施工和其他产品标准化服务，以及采购管理和供应商管理服务。

易居中国是控股股东，持股比例为49.18%。

然而，这位“黑马”上市后开始变脸。2016年，朱湘科技营业收入988.89万元，同比下降62%，净亏损1574.32万元。2017年上半年，朱湘科技仍深陷亏损。

此外，同年在新三板上市的泰德日图也表现不佳。

据悉，泰德利通主要为企业提供品牌管理服务，其主要内容是品牌传播、产品推广、危机管理、事件管理、营销业务和企业社会责任等综合连锁服务。

2013年至2016年，泰德利通的营业收入稳定在2亿元左右，但净利润变化较大。2013-2016年和2017年上半年的净利润分别为189.41万元、537.72万元、1243.32万元、515.29万元和-1580.20万元，累计净利润为-1581.1万元。

目前，乐居的电子商务服务是其收入的主要组成部分。然而，一位不愿透露姓名的开发商管理人员坦率地告诉记者，对于开发商来说，乐居的o2o平台对房屋销售几乎没有分流作用。