世茂发行首单住房租赁ABS 首期规模5亿元

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近日，世茂集团在上海证券交易所发布了世茂-华能-开源房屋租赁信托受益权专项资产支持计划。该项目是中国第一个房屋租赁货架abs项目，货架规模10亿元人民币，首期5亿元人民币。

据数据显示，世茂房屋的租赁资产证券化已经获得aaa评级，期限为20年，票面利率为5.6%。项目原股权为上海韦杰企业管理有限公司，财务顾问为江苏银行，联合交易安排人为华能桂城和招商银行，资产评估机构为世界联合评估公司，评级机构为联合信用评级公司。

另外，作为货架发行目标资产的世茂，是杭州江干区世茂嘉年华开发的世茂天辰项目，包括48套出租房和732套出租房。

根据《世界联合评论》的估计报告，世茂天辰项目的房地产市场价值约为30亿元，其中出租房屋的房地产市场价值为9.27亿元，732套出租房屋的房地产市场价值约为20亿元。在此期间，住房租赁资产证券化的发行规模为5亿元。

值得注意的是，恒大此前也发行了出租房abs。7月5日，中联前海开元-恒大出租屋一号N期专项资产支持计划在上海证券交易所通过审核，计划发行金额100亿元。

与恒大100亿元的出租房资产净值相比，世茂的出租房资产净值要小得多。

对此，E基金资产管理有限公司固定收益与房地产投资部副总经理车阳分析，恒大、碧桂园、保利的重资产reit是开拓资金渠道的方式，金额较大；世茂是一家轻资产租赁abs，没有抵押或转让实物资产，其融资规模有限(估值为30亿，第一期仅发行5亿)。