凯德“快跑” 华南首个轻资产项目落地的扩张逻辑

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观点房地产网在房地产行业，做生意比做住宅更能考验开发商的能力，因为住宅是一种标准的设计和产品，可以直接复制，而商业项目不仅难以复制，而且利润周期更长，需要持续经营和管理。

因此，在过去30年来购房需求旺盛的支撑下，中国房地产开发商纷纷涌入传统的住宅开发市场，创造了住宅开发的黄金时代。然而，不断升级的消费需求促使住宅企业调整策略，从住宅转向商业地产、工业地产等多元化领域。

越来越多的开发商，包括万科、华润、龙湖等。，正在抢占商业地产的市场份额，而国内商业地产市场的竞争也越来越激烈。因此，来自新加坡的房地产开发商凯德可能会感受到压力，迎接市场的创新和变化。

这位新加坡开发商已经在中国呆了20多年，过去在中国的发展并不迅速。在过去的两年中，它通过投资、收购、品牌出口等方式获得了十多个项目。，其发展速度明显加快。

以华南地区为例，华南地区第一个莱佛士城于去年7月开业，随后宣布与广州开发区管委会签署合作框架协议，后者计划在广州投资550亿元设立集团华南运营总部，并于年底以33.6亿元收购广州乐丰广场。佛山华南第一个轻资产项目凯德商城180也正式亮相并开始吸引投资。

1月12日，凯德置地为凯德置地购物中心180举行了一次投资促进会议，并宣布该项目将在第四季度开始。凯德置地中南商业区总经理陆志胜在会后接受媒体采访时表示，他将继续寻找合适的机会，在未来投资更多高质量的项目。

买卖逻辑

事实上，凯德置地已经在中国南方呆了12年。除了住宅和公寓项目之外，之前规划的商业地产项目中有7个被纳入了1月5日出售给万科的20个购物中心资产包，总价值为83.65亿元。目前，有3个购物中心项目和一个莱佛士城。

凯德置地180购物中心位于佛山市南海区大沥黄岐镇，广州和佛山交界处。它属于中国全球贸易广场综合体的购物中心部分，是凯德置地在中国的第六个轻资产项目，也是中国南方的第一个项目。

该项目占地约3.5万平方米，由佛山本地和中国房地产公司建造，凯德置地负责投资促进和运营管理。此外，还有公寓、办公楼、酒店、商业区等多种形式。

据报道，目前，凯德置地180商城已有超过50%的人收到了租约，预计将于今年第四季度正式开业。它主要定位为时尚购物、生活休闲和亲子娱乐，23-45岁的新兴中产阶级只需要消费者作为其顾客。

实际上，凯德置地不仅负责后期的投资推广和运营管理。在此之前，凯德兰德团队已经调整了凯德兰德180购物中心的建筑、移动线路、机电设置、租赁布局和立面设计。

从资产规划、开业前准备、招商，到开业后的资产管理和运营管理，这些都是我们的服务范围之一。卢志胜说道。

因此，凯德置地更倾向于与在建项目合作，因为无论是收购还是品牌出口，凯德置地在接手后都会进行资产转型，而在建项目的转型空空间明显较大。

有趣的是，凯德置地之前转让给万科的20个购物中心中，有一个恰好是位于佛山南海桂城的凯德广场项目。

陆志胜强调，凯德置地是一家活跃而成熟的资产管理公司。一些项目已持有并运营多年，回报成熟且稳定。如果第三方碰巧愿意收购，凯德置地可以利用这一点返还资金，并继续投资于新的、质量更好的项目。

视点房地产新媒体获悉，凯德置地出售给万科的20个购物中心的平均持有寿命超过10年，其中14个是非核心城市，只有一个项目布局。

在连续几笔资产交易背后，实际上是凯德置地为加强在北京、上海、广州、成都、武汉及周边城市的业务布局而进行的调整，同时着眼于复杂战略的发展。

轻资产方法

在竞争的情况下，规模仍然非常重要。当凯德置地的第一个轻资产项目在长沙落地时，凯德置地商业公司首席执行官廖荣通直言，成本控制、人才引进和市场影响力都需要一定的规模效应，而产出管理将有助于凯德置地整个集团的发展。

自2016年8月首个轻资产项目登陆长沙以来，凯德置地已迅速在Xi、成都、上海和佛山签署了另外五个项目。此外，去年上海、深圳和杭州的三个莱佛士大厦同时开业，武汉和苏州的其他项目也相继开业。

在过去的两年里，凯德置地集中推出和投放了新项目，希望在一、二线核心城市占据更多的市场份额，扩大其规模影响力的行动已经显而易见。

凯德置地相关负责人对视点房地产新媒体给出的回答是，凯德置地的品牌客户有快速发展和布局的需求，所以轻资产项目的加速布局也能满足客户的全方位需求。

然而，出口品牌的管理费收入显然无法与自给自足的商业项目的租金收入相比。因此，尽管凯德置地现在采取了一种既强调重要性又强调严肃性的战略，但它在未来仍将把重点放在投资、开发和运营上，而出口管理更有助于扩大其购物中心网络。

此外，CapitaLand拥有一个房地产基金和reits平台，其主要发展模式是出售成熟资产和收购成长型资产。因此，管理产出在其中起着更大的作用，即为未来的投资项目建立储备。

卢志胜透露，凯德置地拥有购买所有出口管理项目的优先权。如果所有者需要退出，我们愿意在同等条件下与所有者讨论收购事宜。我们都有能力通过私募股权基金、公共基金或集团的资产负债表进行收购。

CapitaLand签订的管理出口合同一般为10-15年，在此期间项目将逐步形成成熟稳定的现金流。如果原所有者打算在管理出口期后或管理出口期结束后退出，CapitaLand可以提供一个退出平台，将项目纳入囊中，并将其从经理变为持有者。

因此，商业房地产市场的供应量越来越大，竞争也越来越激烈。凯德置地面临的压力越来越大，但另一方面，这也意味着更多的机会。