法兴银行董事长兼CEO吴棣言：我们未从LTRO中获利

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金融危机尚未尘埃落定，欧洲债务危机再次来袭。过去五年，全球银行业被打上了“动荡”的烙印，这可能只是一个时代的开始，而非终结。 “虽然投资银行不是此次危机的根源，但根据巴塞尔协议三，投资银行必须做出更重大的改变，包括某些业务活动需要更多的资本、对流动性管理的更高要求以及薪酬制度改革等。我们现在正在经历变革，这可能需要两年、三年甚至四年的时间。”6月28日，法国兴业银行董事长兼首席执行官弗雷德里克·乌达在接受本报独家采访时说。 2008年初，兴业银行遭受交易员的严重亏损。当年3月被任命为首席执行官、次年5月被任命为董事长兼首席执行官的吴处境危险。他作为集团首席财务官的经历帮助他带领法国兴业银行度过了金融危机，包括顶住了去年8月破产传闻带来的巨大压力，并成功打击了市场传言。 今年第一季度，法国兴业银行净利润为7.32亿欧元，同比下降20%，但仍超出市场预期；一级核心资本比率达到9.4%，部分原因是银行出售贷款和处置资产。“我们计划到2013年底实现巴塞尔协议iii设定的9%的目标。2012年和2013年的去杠杆化措施相当于核心一级资本比率提高了75个基点，目前已达到25个基点。”吴笛说。 虽然公司银行在中国成立只有短短的三年时间，但他透露，三年来，法兴已经盈利两年，未来将进一步提高其在中国市场的盈利能力。法兴管理委员会的成员安妮·马里恩·布查考特将被派往中国保卫以促进商业发展。 裁员是21世纪Daba的第三个目标:自金融危机以来，投资行业的高风险、高杠杆运作模式似乎难以为继。你如何看待投资行业正在经历的变化？ 吴:投资行业必须适应新的环境，尤其是在欧洲。欧洲的情况非常独特，因为该地区约四分之三的融资来自银行，其余四分之一来自资本市场。然而，美国的情况正好相反:美国资本市场更加成熟，能够为经济发展提供大量资金。然而，矛盾的是，危机过后，欧洲转向了盎格鲁-撒克逊模式，即银行必须更多地依赖资本市场——创造和分配模式，而不是把信贷放在桌子上。这将降低银行的杠杆率，但净资产收益率也会下降。 我们现在正在进行变革，这可能需要两年、三年甚至四年的时间。具体措施包括削减部分贷款和发展欧元和美元债券市场。我们预见到了两年前发生的变化，我们已经开发了美元平台。 21世纪:法国兴业银行企业与投资银行部年初宣布，计划削减债务并裁员1580人。还将采取哪些其他重组措施？在新的监管环境下，兴业银行企业与投资银行部面临的最大挑战是什么？ 吴:我们可以从另一个角度来看兴业银行公司与投资银行部的裁员。法国兴业银行有16万名员工，其中只有十分之一在公司和投资银行部门工作。与整个群体相比，这个数字并不大。 我们需要调整公司和投资银行部的业务。去杠杆化和处置贷款将帮助我们实现巴塞尔协议iii。监管机构最初设定的时限是5至8年，但危机爆发加速了这一时限。根据规定，到2013年，我们必须将一级核心资本的比例提高到9%。一方面，我们已经在去杠杆化；另一方面，我们也在发展其他的商业活动，比如为企业发行更多的债券。我们还充分利用了包括中国在内的高增长市场的优势。总之，这是一个变化和适应的过程。 21世纪:第一季度末，您的一级核心资本比率达到了9.4%。计划到年底达到多少？ 吴:我们今年没有设定一级核心资本充足率的目标。2012年和2013年的去杠杆化措施相当于核心一级资本比率提高了75个基点，目前已达到25个基点。我们可以通过处置自然过期的遗留资产(非核心)来实现这一目标。此外，资产负债表逐步缩小，公司与投资银行部的核心业务进一步加强。 对“欧洲五猪”的风险敞口很小21世纪:欧洲央行通过长期再融资操作(ltro)向市场注入大量流动性，但imf估计，2013年欧洲银行业的去杠杆化规模将达到2.3万亿美元，欧元区的信贷供应将下降1.7%。这是否意味着ltro没有什么效果？你的情况如何？ 吴:首先应该明确的是，虽然欧洲央行通过ltro向市场注入了1万亿欧元的流动性，但与此同时，近5000亿欧元的短期流动性却消失了，因此新提供的净流动性只有5000亿欧元。其次，这5000亿欧元似乎是巨大的，但它仅占欧元区近10万亿欧元债务的5%。 然而，欧洲央行的这一决定非常重要，有助于政府和银行管理去杠杆化过程。否则，银行将不得不更加积极地削减贷款，这将对经济产生巨大的负面影响。 至于信贷供应，不同国家之间存在显著差异。西班牙的信贷供应正在下降，但这是一件好事，因为房地产领域的不良贷款太多了。但是法国信贷的年增长率是4%。法国没有房地产危机，因为它的信贷更加谨慎。尽管法国经济第二季度可能会出现0.1%的负增长，但我们仍然预测全年将增长0.3%。我们将继续提供负责任的信贷。 21世纪:根据欧洲议会的一项提议，欧洲银行业可能需要披露从ltro获得的利润，并从奖金池中扣除这些利润。你觉得这个提议怎么样？ 吴:对于法国兴业银行来说，ltro不是一种获取利润的方式，而是一种获取安全的方式。此外，银行从欧洲中央银行获得的资本成本是1%，但我们的贷款利率只有0.5%，这不是盈利，而是亏损。法国兴业银行没有用这些资金购买西班牙或意大利政府债券来获得利差收入，因此就目前情况而言，ltro对我们的利润没有影响。 21世纪:法国新任命的总统奥朗德曾说过，银行将分为商业银行和投资银行。如果这项政策得以实施，是否意味着包括法国兴业银行在内的银行将告别全能银行模式？ 吴:我们坚信奥朗德总统会以务实的态度处理好这个问题。我们同意有必要防止法国纳税人为不利于实体经济发展的市场投机买单。但是有必要解散银行吗？ 到目前为止，我看不出有哪个国家真的愿意将该银行一分为二。事实证明，全能银行模式由于其分散风险的功能，在金融危机中表现出很强的应变能力。相反，在西班牙和意大利，尽管一些银行模式是单一的，但它们仍未能避免危机，这也显示了全能银行的优势。 21世纪:你认为希腊会留在欧元区吗？一些银行正在为希腊的退出提前做计划。你有这样的计划吗？ 吴:我相信欧元区将尽一切可能留住希腊。我们通过减少与高风险国家的交易来保护自己的利益。截至2012年3月，我们的主权债务风险敞口“欧猪五号”总计26亿欧元，仅占该行股本的6%。法国兴业银行对希腊主权债务的敞口只有1亿欧元。在私营部门，我们在希腊有一家小子公司。混合债务约为3亿欧元，企业贷款敞口为5亿欧元。除了希腊，我们在其他“欧洲猪国”没有零售业务。 管委会成员守护中国 “21世纪”:越来越多的外资金融机构的核心业务正在向中国转移。你在这方面也有调整策略吗？你对法国兴业银行在中国业务的利润贡献有什么期望？ 吴:法国兴业银行应该陪同我们的客户进入中国。同时，我们希望帮助中国企业开拓海外市场，在贸易融资、M&A咨询等方面为他们提供更高的附加值。 我们还在中国实施全能银行模式，包括零售和商业银行、企业和投资银行。今后，我们将开设更多的分支机构，提供特殊服务。例如，在中石化收购高普能源巴西油气勘探生产子公司30%股权的交易中，我们担任了中石油的财务顾问。 我们还在中国开展租赁业务，为中小企业融资提供支持。该部门与德国制造商建立了牢固的合作关系，这有助于中国中小企业为设备采购融资。我们甚至发行了点心债券来支持这个部门的业务发展，这在外资银行中可能是一个先例。我们还在中国建立了几家合资企业。与宝钢联合成立华宝实业基金管理有限公司，并与宝钢联合成立汽车租赁公司——法兴华宝汽车租赁(上海)有限公司。 我们在中国已经有30多年了，但我们注册为法人银行才三年。在这三年里，我们已经盈利两年了。我们的目标是进一步提高我们在中国市场的盈利能力。 我们将被转到法国兴业银行管理委员会成员安妮·马里昂-布查库尔(anne marion-bouchacourt)的职位上，负责保卫中国，她将利用集团的支持来实现中国业务价值的最大化。 21世纪:中国今年的经济增长明显放缓。这会影响法国兴业银行在中国的扩张吗？ 吴:中国的经济发展速度确实在放缓，但政府对今年增长率的预测仍然是7.5%，仍然很高。此外，我从战略角度看待中国市场。这个时间框架是10到20年，而不是2到3年，我不会因为短期的经济波动而改变我的战略。