业绩会直击 | 销售、盈利增长放缓 深圳控股寄望下半年210亿货值

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与以往几乎相同，公司董事长鲁花出席了新闻发布会，并与黄伟总裁、刘冲副总裁、董芳副总裁、朱国强首席运营官一起回答了记者的提问。

2018年上半年，深圳控股的经营业绩略逊于领先的房地产企业。期间，公司实现营业额113.04亿港元，同比增长107.3%；毛利润为38.82亿港元，同比增长76.7%；毛利率为34.3%，同比下降约6个百分点。

利润方面，深圳控股股东应占利润为2.17亿港元，同比下降94.0%；剔除本集团投资物业及金融资产公允价值变动的净影响，权益股东应占溢利为12.75亿港元，同比下降62.8%。

上述金融资产公允价值变动导致非现金损失18.9亿港元，主要是由于持有恒大地产导致公允价值变动。

一年前，深圳控股宣布将投资55亿元人民币认购恒大地产2.05%的增持股份，并认为这是一笔非常划算的交易。但现在，在绩效会议上，管理层很少主动提及此事。

收入增加而利润不增加的原因与深圳控股的结转销售收入结构的变化有关，尤其是深圳地区项目的缺乏。

上半年结转收入中，深圳项目占75.9%，平均毛利率约为35.5%，其他城市为38.8%；去年同期，深圳项目的平均毛利率约为50.7%，而其他城市仅为32.1%。

朱国强向视点地产新媒体解释，2017年上半年毛利率上升，主要是由于过去房价上涨过快，对毛利率产生了积极影响；上半年结转的销售项目，部分产品通过收购渠道收购，相应成本增加，导致毛利率下降。

他立即表示，随着深圳地区的项目在下半年继续推进和记录，毛利率将稳步上升。

下半年，它成为深圳控股问答环节中最常用的词汇之一，被认为是深圳最大的国有房地产企业以时间换/0缓解业绩压力的最有效方式。

过去6个月，深圳控股实现了约43亿元人民币的合同销售额，同比下降逾50%。该公司仍称销售额符合预期。

这种情况将在下半年得到改善。根据管理层在业绩会议上的声明，公司的合同销售计划从去年的150亿元增加到200亿元，这意味着下半年实现的销售额是上半年的3.7倍。

据公司管理层称，公司年销售额约为317亿元，深圳销售额约占82%；今年下半年推出的产品价值约为210亿元，全部位于深圳。

针对调控对深圳控股的影响，鲁花董事长表示，深圳经过严格调控后，效果明显，交易量减少后，市场已进入稳定阶段。在调控的形势下，房企不可能不受影响。

不过，鲁花强调，深证控股未来三年推出的产品类型受新调控政策影响较小，公司对实现新目标充满信心。

董芳还列举了受政策影响的深圳市中心项目。一是审批时间较长，二是价格由政府审批，这就造成了一些不确定因素。不过，考虑到深圳市的地理位置和配套设施，未来的销售不会有问题。

今年下半年，推高可售量的速度对深圳控股的影响远远大于对销售数据的影响。根据房地产新媒体的观点，深圳控股也希望在下半年补充销售现金流，并在结转后增加毛利率。

截至6月30日，深圳控股的净负债率为67.5%，同比增长28.3个百分点。关于减债，刘冲副行长回应称，上半年公司完成了100亿港元的银团贷款，但下半年由于集中推进，公司将通过加强资金回笼管理来保证现金流，并将负债率维持在40%以下。

朱国强表示，下半年实现的大部分合同销售将在2019年结转，一小部分将在今年结转。由于这些项目位于深圳，且定价理想，毛利率将高于上半年，但他没有透露具体的毛利率目标。

深圳控股表示，未来公司的合同销售额将持续增长10-20%，其中来自深圳和大湾区的产品占70-80%。该公司将进一步关注粤港澳大湾区，并战略性地进入一些一线和二线城市。