14亿美元境外融资 绿城“钱荒”焦虑与中交加持

本篇文章1583字，读完约4分钟

自7月2日视点房地产网的高成交量信号发布以来，绿城中国一度被视为“钱袋空虚拟”。两周之后，绿城将注意力转向海外资本市场，并接连从墙外打水。

7月18日，绿城中国宣布与汇丰银行和中国银行(香港)有限公司牵头的香港18家大银行成功举行了海外银团贷款签约仪式..绿城中国收到两笔低息无担保贷款，总额为14亿美元(约合人民币94亿元)。

其中，7月16日，绿城中国与汇丰(HSBC)牵头的香港18家大银行签署了一项为期3年的8亿美元银团贷款协议，贷款期限为36个月。

7月17日，与中国银行(香港)有限公司签署了6亿元人民币的双边贷款协议..有两种贷款，即年利率为伦敦银行同业拆放利率+2.80%的三年期定期贷款和年利率为伦敦银行同业拆放利率+3.30%的五年期定期贷款。

据悉，该笔贷款是目前国内同等级企业中，中年期最长、海外贷款利率最低的一笔，以上两笔资金用于对绿城中国现有的海外债务进行再融资。

仅半个月，绿城就获得了14亿美元的海外融资，其黄金收集速度惊人。在目前的国内外融资环境下，绿城获得如此巨额的贷款并不容易。

从银行取钱很难。现在的问题是是否有配额，而不是成本问题。花旗中国研究院前院长、亚洲房地产集团总裁蔡金强在接受视点房地产新媒体采访时表示，这也是今年上半年大多数企业销售加速的原因。

至于能否成功获得中银香港的贷款，绿城中国曾表示，中银香港一直与它保持密切合作，是绿城的长期合作伙伴。

一些市场人士还指出，绿城中国多次赢得香港各大银行的支持，因为它受到资本市场的青睐。

对此，蔡金强表示，绿城之所以能得到这笔贷款，也是因为CCCC的祝福。绿城可能很难单独获得贷款。它应该以CCCC为母公司，使用自己的配额。在伪装下，CCCC被用作帮助绿城获得贷款的担保。

类似的情况发生在2016年4月，当时绿城中国将发行一种非上市高级永久资本证券，可在2019年以5.50%的年利率赎回。其中，CCCC为其维护协议和股权回购承诺协议提供了支持。对于2015年8月发行的美元债券，由于CCCC的认可，融资成本从8.5%降至5.875%。

无论如何，这一次绿城终于得到了这桶解渴水。

也许是过去的挫折让绿城着迷，也是住房企业融资日益困难造成的焦虑。绿城从开始实施快速周转到陆续获得海外贷款，再到掌握轻资产模式的建设管理服务，都指向现金流的关键点。

对于绿城来说，缓慢的营业额一直是影响其现金流的主要因素。虽然销售规模继续增长，但营业额仍然缓慢。据统计，绿城中国2017年的库存周转率仅为0.31。同时，从总资产周转率来看，绿城中国的总资产周转率为0.208。

值得注意的是，绿城中国总裁曹舟南此前透露，绿城今年的土地投资计划预计为700亿元。此外，绿城中国2015年至2017年的资产负债率分别为74.63%、76.84%和80.16%，资产负债率一直在上升。

偿还债务和扩张需要钱。在绿城看来，现金流与其市场份额和综合竞争力密切相关。面对国内外充满挑战的资本市场，融资已经成为衡量企业核心竞争力的重要标准之一。曹舟南说。

今年以来，绿城除了此次大额贷款融资外，还开展了其他融资行动。5月2日，绿城宣布30亿元公司债券将在上海证券交易所上市，今年2月，它计划在2018年发行40亿元住房租赁专用公司债券。

当钱袋不充裕时，房地产企业可能会考虑如何花更少的钱来获得比以前更多的项目，绿城对轻资产模式的建筑业务越来越感兴趣。

今年上半年，绿城集团(包括绿城中国控股有限公司及其子公司、合资企业和关联公司)实现合同总销售面积约207万平方米，合同销售额约280亿元，占上半年绿城总销售额的34.14%。

此外，蔡金强认为，三、四线城市繁荣的房地产市场预计将持续两三年。大整合时期是房地产企业增加市场份额的机会。他说:这一波浪潮肯定会通过三、四号线的下沉来占据整个市场份额。