张旭洲：需防范美联储政策引发国际资金流动

本篇文章1556字，读完约4分钟

泰国央行行长普拉萨德·特拉特沃拉库尔29日在曼谷接受《中国证券报》采访时表示，泰国经济能够成功抵御欧洲债务危机的冲击。无论美联储(Federal Reserve)是否会在一年内推出新一轮量化宽松货币政策，泰国央行都有足够的政策应对，但需要防范美联储政策引发的国际资本流动。

在谈到中泰贸易和人民币国际化时，张徐州表示，随着人民币国际化的推进和中泰双边贸易额的增长，短期内中泰双边贸易中人民币与泰铢直接兑换将成为可能。

去年年底，中国和泰国提出了2015年双边贸易额达到1000亿美元的目标。目前，中国是泰国最大的贸易伙伴。今年4月初，泰国银行在北京设立了代表处，这是泰国银行的第三个海外代表处，另外两个分别位于纽约和伦敦。

泰国银行对空有政策

中国证券报:你如何预测欧洲主权债务危机的演变及其对泰国金融和经济的影响？

张徐州:和其他亚洲国家一样，泰国无法避免欧债危机的影响。我将分三步分析这个问题:欧洲债务危机将如何演变，泰国能否成功抵御危机，以及泰国的货币政策将如何应对。

我认为欧元区将保持其完整性，而欧元区各国政府和欧洲央行将尽最大努力避免流动性风险，但该地区无疑将面临非常困难和缓慢的经济增长。欧洲的形势将促使投资者将资金投资于亚洲的安全资产，包括泰国的资本市场。因此，我们可以看到泰铢汇率最近经历了很大的波动。欧债危机无疑会拖累东盟国家的出口和经济增长，但泰国可以通过刺激国内市场和内需成功实现经济增长，金融改革也是必须的。

在利率政策方面，泰国央行有足够的调整空间，是否调整取决于经济增长和通胀压力的双重因素。此外，在汇率政策方面，我们坚持以市场为导向的汇率形成机制，但我们也将密切关注汇率的巨大波动并采取管理措施。

中国证券报:你对美联储主席本·伯南克本周末在杰克逊霍尔全球央行行长会议上的讲话有何期待？泰国银行将如何回应？

张徐州:从目前的媒体信息和美联储内部的各种声音来看，很难判断伯南克会发表什么讲话。当然，市场参与者正在期待他是否会在本次会议上透露推出第三轮量化宽松措施(qe3)的信号，尽管我们都知道，qe2对刺激美国国内信贷和投资的作用有限。对泰国来说，需要防范的是美联储政策导致的国际资本流动。

无论美联储将推出什么政策，泰国央行都有足够的政策让空做出调整。目前，我们的基准利率是3%。应该说，有足够的空来适应美联储的政策变化，而泰国央行已经做好了准备。如上所述，国际资本流动是我们的主要关切。除了监控资本流入以避免资产泡沫之外，我们还鼓励国内资本外流投资邻国，甚至发达经济体。

与15年前的亚洲金融危机相比，泰国的金融体系、银行体系、风险管理和外汇市场都更加成熟和完善，尤其是银行体系的资本风险监控取得了很大进展。泰国央行也在推动国内银行获得充足的资本，以满足未来新巴塞尔协议的要求。

对中泰双边贸易前景持乐观态度

中国证券报:去年底，中国和泰国签署了双边货币互换协议。泰国将来会考虑实现人民币和泰铢的直接贸易结算吗？你如何看待人民币国际化？

张徐州:随着人民币国际化的推进和中泰双边贸易额的增长，短期内中泰双边贸易中人民币与泰铢直接兑换将成为可能。由于中国是泰国目前最大的贸易伙伴，中泰双边贸易前景非常广阔。

人民币国际化是一个不可忽视的重要趋势。目前，人民币和泰铢在中国云南昆明银行间市场的区域性交易已经开始。中国银行云南省分行(601988)作为第一家报价银行和参与银行，成功完成了第一笔银行间交易。目前，泰国银行将提高泰国企业特别是出口企业的人民币结算意愿，尝试组织从事人民币结算业务的商业银行和需要人民币结算的企业，提供咨询服务和信息反馈。

然而，目前人民币结算在两国间的结算总额中所占比例不到1%，这主要是因为全球大部分货物和服务贸易都是以美元等其他主要货币结算的。