谭华杰：转融通推出将凸显稳健企业市场价值

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“金融工具越丰富，市场风险控制意识越强，稳健经营的企业越容易受到投资者的青睐。”

8月27日，证券公司、深交所和邓忠公司同时发布了再融资业务的相关配套规定，引起了市场的广泛关注。试点再融资将对上市公司产生什么影响？《证券时报》记者采访了万科董事会秘书谭华杰(000002)。

《证券时报》记者:再融资试点启动后，市场对此非常关注。作为一家上市公司，万科如何看待此次事件的影响？

谭华杰:再融资是证券公司的业务，不是上市公司的直接业务。然而，再融资会促进融资融券的发展，进而影响上市公司在资本市场的表现。

我认为金融工具的不断创新和丰富是一种趋势。新业务的引入可能会在短期内对市场价格产生影响，但不会偏离一个基本规律，即企业的最终价值是由基本面决定的。事实上，金融产品越发达的国家，就越重视企业的基础研究。因此，无论资本市场如何变化，作为一个企业，我们需要把握的仍然只有一点:如何管理好公司。

证券时报记者:不久前，湘讯和水Shui/きだよ/once的炒作引起了强烈反响，包括在中国经营的房地产企业。有人认为，再融资试点的实施将为空创造更多的条件，加剧这种市场投机。你同意这个观点吗？

谭华杰:自2010年证券借贷试点以来，a股交易空机制就已经推出。从目前的实际情况来看，主导业务是融资业务，而基于空的证券借贷业务所占的比例相当有限。

然而，未来的空机制会发展吗？我想会的。今天在海外上市的中国企业所面临的挑战很可能在未来出现在a股市场。特别是在这样一个信息爆炸和传播来源多样化的时代，媒体和信息的社会影响力是巨大的。随着资本市场博弈的加剧，不能排除企业的虚假信息会通过沟通渠道发布，从而误导公众。

证券时报记者:作为一个企业，万科如何适应这种变化？

谭华杰:对于企业来说，我认为有两点非常重要:一是要坚持稳健经营的战略，确保财务安全，不断增强投资者对公司的信心。金融工具越丰富，市场风险控制意识越强，越稳定的企业越受投资者青睐。从这个意义上说，稳定企业的市场价值可能会在再融资试点后凸显出来。二是坚持信息公开透明的原则，积极与市场沟通。投资者了解公司后，就不容易被误导了。

《证券时报》记者:万科在“稳定性”方面做了什么？

谭华杰:稳健是一种商业风格，体现在商业的方方面面。

在产品定位上，万科坚持面向自住家庭，重点推广中小型普通商品房。这种产品定位符合政策和市场导向，当市场波动时，影响相对较小。其次，公司遵循现金为王的原则，坚持合理定价，快速销售，保持理想的销售速度；此外，该公司不追求太多的土地，项目资源将在未来两到三年保持在发展水平。与行业平均水平相比，万科的土地“地位”很轻。当当地价格处于较高水平时，万科可以相对冷静，“不拿地为王”，坚持严格的投资标准。

证券时报记者:近年来，房地产行业的财务状况一直受到外界的关注。公司在这方面也有压力吗？

谭华杰:万科目前的财务状况是公司历史上最好的时期之一。今年年中，公司持有货币资金470亿元，资本规模居行业首位；净负债率仅为22.8%，一年内到期的现金贷款覆盖率超过2.3倍，无论从行业还是从万科历史来看，都处于最佳状态。

由于经营稳健，公司拥有业内最高的公司债券信用评级，无担保公司债券和公司主体信用评级均为aaa级。公司与各种金融机构建立了长期的合作关系。目前，万科的授信额度超过100亿元的银行有4家。此外，公司与各种基金如信托和基金有广泛的合作。