回A这件“小事”与李思廉语录 富力A股IPO中止审查周末反转戏

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观点房地产网有一句名言，经常被用来说服人们坚持不懈地努力，那就是在一个领域工作的任何人都可以在5年内成为专家，在10年内成为权威，在15年内成为世界顶尖。然而，这个在大多数时候被认为是真理的短语，被用来形容R&F 10年的长跑回到A，但它总是让人哭笑不得。

在过去的两天里，R&F被戴上了十年来第五次失败的帽子。

该事件源于中国证监会10月20日发布的一份报告《发行监管部门首次公开发行审核工作流程及申请企业情况？”.

本文件列举了目前国内首次公开发行(ipo)企业的审计情况，并披露了部分暂停和终止审查的企业信息。正在努力重返甲级的R&F自然在这份名单上。然而，两个月前状态显示有反馈的R&F地产却毫无预警地出现在了暂停评论栏。

R&F返回A的消息在周末迅速发酵了两天，但再次失败，导致R&F党在周一工作前夕发布澄清公告，称暂停主要是因为更换赞助商代表，而不是终止返回A..

自2015年以来，惠阿再次被提上日程。你能解释一下现在ipo的进展吗？这是R&F董事长李思廉年度业绩会议上必须回答的问题。

虽然每次李思廉说几句简单的话，但你知道的答案越相似，就越能激起人们的好奇心。特别是国内市场和政策环境仍处于严格控制之下，R&F回归a股之路因环境变化一再受阻，最终结果几乎被视为风向标，备受市场关注。

中止和终止的逆转

观点房地产新媒体发现，广州R&F房地产确实已从正常审计状态的企业名单转移到停牌审查的企业名单，且审计状态显示为停牌审查，备注原因为案例4:发行人自愿要求停牌审查或其他导致审计工作正常失败的原因。

上个月，中国证监会最新的ipo排队信息披露时，R&F排名第55位，其状态显示出反馈，比7月13日的第71位提前了16位。

这意味着，四次被迫放弃重返a股的R&F，在2015年第五次重启a股后，选择了在最后一刻结束？

尽管这份文件是在本周最后一个工作日披露的，但由于这一突发事件，它在周末的两天里引起了业内的广泛关注。

有一段时间，互联网上关于R&F回归甲组的最新消息充斥着“远离”、“增加变数”、“十年第五次失败”等字眼。R&F自2007年以来首次宣布重返甲级的历史再次被激起。

在此期间，一些市场分析师表示，国内政策层面对a股上市的推动已经完全停止，房地产企业几乎不可能通过ipo。有人甚至认为，经过今年几轮的港股飙升，恒大、融创、R&F等许多国内房地产企业在估值上实现了飞跃。或许R&F没有必要等待a股被看好，但可以选择分拆等出路。

据悉，9月中旬，R&F国内住房存量集体飙升，迎来了10年来的新高。股价从年初的9港元飙升至20港元以上，市值一度超过670亿港元。

然而，一些业内人士不同意这一点，并指出暂停和终止的代表性意义是不同的。根据相关规定，终止审查是指监管机构对企业的审查已经结束，且未经中国证监会批准，而终止审查是指发行人申请文件中记录的财务信息已经到期等。，稍后可以提交恢复审查的申请。

因此，在a股ipo申请过程中主动暂停审查并不意味着它最终会失败。目前，R&F ipo的材料还没有因暂停审查而撤回，仍有可能继续推进。

由于公司的一些变化，十年来第一个和R&F一起回到A路的房屋所有权暂时停止了

已审核，但很快恢复了审核过程。

或者，由于更大的关注，不如周一见，整个周末制造噪音的所有各方的猜测终于在10月22日晚上得到了R&F给出的确切答案。

R&F表示，由于一家负责发行股票的联合保荐机构的保荐代表人辞职，需要更换新的保荐代表人，该机构向中国证监会申请暂停审查发行申请文件，中国证监会于10月20日批准了该申请文件。

重要的是，R&F立即在公告中宣布，公司将在联合保荐机构完成保荐代表人变更后向中国证监会提出申请，并恢复本次发行申请文件的审查。

自2015年惠A再次被提上议程以来，能否解释ipo的进展情况，一直是董事长在年度业绩会议上必须回答的问题。

上一次，在今年8月的中期业绩会议上，李思廉表示，重返a股的审批暂时放缓，时间表尚未确定。

如果这份报纸的公告最终将R&F第五次未能重返a股的消息变成了乌龙事件，那么李思廉在明年的年度业绩会议上的回答可能真的会在2013年重演，目前也没有重返a股的计划。

从李思廉到A的语录

R&F地产肯定会在12月底回归a股。这是R&F第一次在2007年4月宣布发售a股新股的计划，当时李思廉充满信心。

然而，人不如天，李思廉可能没有想到，当年的宏愿已经拖延了10年。

观点房地产新媒体获悉，在招股说明书中披露，早在2007年，R&F已计划向上交所申请发行4.5亿股a股，并利用所得发展内地房地产，同时拓展新的融资渠道，以缓解流动性压力。

当时，印花税管制政策刚在中国实施。关于市场宏观调控是否会影响a股上市进程的问题，李思廉在6月份的股东大会上接受采访时表示，不会有影响，如果当年9月份进展顺利，a股上市是可以实现的，我们会以正常的心态对待。

然而，R&F重返a股的提议被股东大会成功通过，但这并不意味着它能成功获得a股的入场券。随着9月份的预期到来，R&F宣布其重返a股的计划被推迟，李思廉表示将努力在年底前完成上市目标。

当R&F预计2008年在上交所上市时，由于房地产企业申请过于集中，部分房地产企业上市后融资规模较大，以及中国证监会将停止内地房地产企业ipo的消息接踵而至，中国证监会开始放缓ipo审批流程。

李思廉认为这是一场虚惊，监管不会产生很大影响，但它别无选择，只能接受这样一个事实:在2008年中国停止ipo的政策下，a股回归被迫推迟。2008年4月，R&F在股东大会上宣布将延长a股发行时间，即在2009年5月30日前。

2009年5月底，延期持续了一年。2010年，全国十大文章发布，延期三次，仍为一年。

目前的市场环境确实不太好。我们正在等待证监会的会议，这与大多数计划上市的公司是一样的。2010年，R&F的一位高管告诉视点房地产新媒体，这是R&F每年都有的一个提议，没什么特别的，R&F在回归a股方面取得了实质性进展，至少达到了证监会的水平。

经过长时间的等待，中国证监会2012年披露的公开发行审核流程显示，R&Fa股上市申请正在落实反馈。临近完成之际，2013年5月，中国证监会将R&F列入269家被披露终止审查的企业名单。

所谓势头，然后下降，三而竭。面对监管和控制，李思廉对R&F重返甲级的期望最终破灭了，他对此的回应从充满信心变成了辞职。

尽管有消息称，a股上市融资可能会重新开放，但在2013年8月，当被问及R&F是否会回归a股时，李思廉淡淡地回答称，目前没有回归a股的计划，有必要重新审视中国证券市场的发展。

在过去的两年里，无论是中期业绩会议还是年度业绩会议，李思廉都没有再提重返甲级的事情。自然，没有记者再问了。

事实上，并没有放弃期待已久的重返a股，只是在等待政策春天的再次到来。2015年初，中国证监会明确表示，所有房地产公司在中国资本市场融资不再需要国土局的意见，这让李思廉感觉又回到了a股。

同年6月，R&F立即宣布将重启a股上市申请，并计划发行10.8亿股新股，筹集350亿资金投资项目开发。在2月份的中期业绩会议上，李思廉解释说，R&F有可能重返a股。

然而，当时的R&F地产董事长助理陈志豪回应称，目前还没有明确的计划，可能需要在第二年上半年才能有一个更明确的时间表。

从那以后，在半年一次的业绩会议上，重返甲级的进程成了一个常规问题。李思廉回答说，他的ipo排名也稳步上升，从2015年正式提交申请的700多人，一路攀升至300多人、100多人、82人和55人。

然而，当回答一个类似A的问题时，李思廉似乎已经学会了用一颗正常的心来对待它。

当被问及去年3月重返甲级的时间时，李思廉回答说，如果进展顺利，可能在2016年底或2017年第一季度。但是，因为中国股市现在很弱，每个人都分不清、看不见，也不能有一个准确的时间表。

同年8月，他再次出现在演出会上。李思廉仍强调，重返a股取决于中国证监会批准的进展。根据目前的情况，可能需要两三年时间，因为中国证监会在这方面有政策，我们基本上只能等证监会加快速度来决定这件事。

今年3月，R&F的首次公开募股排名最终达到了第102位，李思廉在业绩会议上重拾了他之前的信心。他很高兴地说，他已经完成了反馈流程。根据目前的时间表，他有信心在今年解决这个问题，并表示他将保留h股，并在未来以a+h的形式上市。

然而，自那以后，中国许多城市都出台了严格的控制政策，以控制房地产市场过热，并进一步收紧住房企业的融资。

中期结果将再次被提到A，而李思廉的态度已经改变。首先，ipo没有明确的时间表。最重要的是，房地产仍然是国内上市公司，所以我们的审批暂时放缓。