富力回A恢复审查 重回IPO轨道与新股审核环境之变

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观点地产网R&F地产的第五集回归甲三个月后将最终回归正轨。12月18日，R&F地产宣布，公司联合保荐机构最近完成了保荐代表人变更程序，中国证监会已恢复对公司本次发行申请文件的审查。

两个多月前的10月20日，2015年开始第五次a股申请的R&F地产，在没有任何警告的情况下出现在停牌评论栏。消息一经传出，很快在房地产界再次发酵成失败的叹息。然而，整个周末一直吵吵闹闹的各方猜测，他们终于在两天后得到了R&F给出的确切答案。

10月22日，R&F地产宣布，由于一家负责发行股票的联合保荐机构的保荐代表人辞职，需要更换新的保荐代表人，该公司向中国证监会申请暂停审查发行申请文件，并于10月20日获得中国证监会批准。

现在，根据当时的预测，在联合保荐人完成保荐代表人变更后，R&F地产a股ipo的插曲暂时告一段落。然而，回归正轨后，R&F地产实现重返a股的十年梦想仍面临相当大的困难。

值得注意的是，在暂停审查期间，过去多次限制R&F地产a股ipo的市场环境发生了变化。

12月7日，证监会在关于发行监管的两个问答中明确指出，律师事务所、审计机构、评估机构和中介机构变更签名时，不需要暂停审计。此外，原则上，ipo申报暂停时间不应超过三个月。如果超过三个月，应撤回申请材料，以重启ipo进程。

事实上，自今年10月17日新的独立选举委员会正式履行职责以来，新的首次公开发行(IPO)应得到严格审查和规范已成为业界的共识。在新发审委加大解决a股IPO“堰塞湖”问题力度、严格审核标准的大环境下，a股IPO退市率居高不下，严格审核延伸至审核流程的前端会议、反馈会议和初步审核会议。

统计数据显示，截至11月30日，新的独立选举委员会已经审查了61起案件，驳回了22起案件，暂停了5票，并通过了34次会议。废品率为36.07%，合格率为55.74%。此前，2017年前9个月，中国证监会共审核405宗ipo申请，328宗获批，合格率为80.99%；2016年，通过率达到93%。

市场人士指出，在目前如此高的拒绝率下，还存在排队企业暂停ipo、暂时不参加审计会议或取消审计的现象。数据显示，截至12月11日，中国证监会已接纳598家初创企业，比去年同期减少200家。其中，64例暂停，101例暂停，30例通过会议，7例暂停投票。

政策环境已经悄然改变，不知道这种不景气的市场环境是否会再次成为R&F地产重回a股的拦路虎。不过，从停牌前的排名来看，R&F地产距离十年后重回a股的漫漫长路可能只有一步之遥。

根据中国证监会2017年9月披露的ipo排队信息，R&F排名第55位，状态呈反馈状，比7月13日的第71位提前了16位。

根据最新的销售数据，R&F地产也交出了不错的成绩单。截至11月底，R&F房产的合同销售总额约为人民币735.3亿元，合同销售总面积约为571.82万平方米。与去年同期相比，销售收入和销售面积分别增长了31%和33%。