房企白银多元潮 华发参设5亿基金浅尝金融、TMT

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观点房地产网在房地产的白银时代，住宅开发市场的利润增长放缓，多元化和转型成为行业的关键词。如何在房地产之外寻找新的利润增长点已经成为住宅企业迫切需要解决的问题。

1月25日，法华股份有限公司以培育新的利润增长点、获取资本增值收益为名，投资5亿元设立基金，重点关注五大领域:金融业、医疗卫生、电信管理、高端设备制造、文化传媒、节能环保。

公告显示，基金总规模计划为5.01亿元，法华有限公司全资子公司珠海法华华谊投资控股有限公司(法华华谊)作为有限合伙人，认缴出资5亿元，占基金规模的99.8%；另一家附属公司珠海华英投资有限公司(华英投资)认缴出资100万元人民币，占基金规模的0.2%。

法华的举措可能只是白银时代住宅企业多元化发展的一个缩影。观点房地产新媒体获悉，仅在过去的2017年，许多大中型住宅企业将把多元化业务扩展为具体行动。

案例比比皆是，不胜枚举:万科收购印度和普洛斯，并增加商业和物流地产布局；凯撒抓住了四家上市公司，涉足医疗保健和移动互联网领域，因此参与了st生化战；就连京基也收购了贾悦婷持有的酷派的部分股份，被解读为寻求利润增长点

因此，业内有人认为，大多数房地产企业或多或少都参与了多元化经营，只有少数房地产开发企业。

计划投资5亿美元用于金融和电信管理

1月25日，法华宣布，法华华谊的全资子公司法华华谊拟与华莹投资共同投资成立珠海华锦通达股权投资基金合伙企业(有限合伙)。

观点房地产新媒体检查公告，拟投入资金规模为5.01亿元，其中，英英投资作为普通合伙人认购100万元，占资金规模的0.2%；法华华谊作为有限合伙人，认缴出资5亿元人民币，占基金规模的99.8%；合伙企业将其投资、管理和经营委托给华英投资。

华英投资是华金资本的全资子公司，珠海金港持有华金资本28.45%的股权，而法华股份的控股股东法华集团持有珠海金港91.07%的股权，因此上述交易构成关联交易。

至于基金的投资方向，公告明确表示，其主要投资不仅限于符合国家产业政策、发展潜力较大的战略性新兴产业，重点关注五大领域:金融业、医疗卫生、电信管理、高端设备制造、文化传媒、节能环保。

同时，基金将通过在市场上投资私募股权基金对企业进行间接投资，通过首次公开发行股票、上市交易、股权转让等方式实现投资退出，获得资本增值收益。

根据公告，基金合伙期限为自营业执照签发之日起5年，分为投资4年和退出1年。此后，执行合伙人可决定将合伙期限一次延长一年，根据合伙企业的实际业务需要，延长的次数应限于两次。

在收益分配方面，在有限合伙人按时足额缴纳管理费且不违约的前提下，合伙企业从项目投资中获得的可分配现金收入应首先返还给合伙人的累计实收资本，然后优先返还给所有合伙人。完成上述分配后，95%的余额将分配给有限合伙人，5%分配给普通合伙人。分配给有限合伙人的部分，由各有限合伙人按照其实缴出资比例享有。

对于设立基金的目的，法华股份解释称，此次投资有利于获得新的投资机会，进一步发展股权投资业务，为公司培育新的利润增长点，获得资本增值收益。同时，据说投资和公司主营业务之间没有协调，所以合作投资不会导致横向竞争。

住宅企业银色多元化浪潮

投资5亿元成立基金，尝试金融、医疗、电信等行业，拓展多元化业务，寻找新的利润增长点，法华此举可能只是时代的缩影。事实上，随着房地产行业进入白银时代，住宅开发已经逐渐触及了天花板，寻求多元化发展已经成为住宅企业的共识。

从具体业务来看，从商业、酒店、物业管理等传统衍生市场，到近年来兴起的特色城镇、长期租赁公寓等热门业务，甚至与传统业务关系不大的医疗、能源、电信等领域，都有很多房企。

最先提出白银理论的万科在2013年宣布，将改造城市配套服务提供商，加快商业、物流、养老、教育和长期租赁公寓等多个领域的发展。2017年，万科不仅通过收购印度电力(India Power)和ProLogis增加了商业和物流地产的布局，还将其投资方向扩大到娱乐领域，并与阿里和中国文化共同设立基金，包括但不限于中国媒体、娱乐、体育、影视等产业项目。

商业之王格陵兰也在2014年制定了大金融大消费基础设施发展战略，将其业务扩展到金融和消费领域；2016年，华润置地提出2+x经营模式，在坚持物业销售与投资同步发展的基础上，积极拓展物业服务、养老地产、海外地产等其他业务。

一直专注于住宅开发的碧桂园在2017年也发生了变化。除了它的表现之外，它仍然吸引了很多人的注意。科技城、首次公开募股和数百万套长期租赁公寓也是这个房地产巨头的热门关键词。

此外，2017年的许多收购也暗示了住房企业多元化的雄心。例如，最近介入圣生化股权之争的凯撒，在2017年，除了收购圣生化之外，在布局房地产、旅游、科技、大健康等几大业务板块的基调下，凯撒还通过收购南泰地产、美加医药、明嘉联合三家公司进入医疗和移动互联网行业。

一些业内人士认为，尽管多元化的前景尚不明朗，但发展势头势不可挡。如今，大多数房地产企业或多或少都参与了多元化经营，可能只有少数纯粹的房地产开发企业。

法华股份有限公司董事会秘书侯桂明曾在2016年中期业绩简报中谈到多元化的原因。他认为，该行业现在已经进入正常时期，未来该行业的估值可能不高，利润也可能下降。同时，他还指出，近年来，房地产行业的利润率一直高于社会平均回报率，这为房地产企业寻找新方向提供了机会和/或机遇。

因此，当时透露法华有限公司正在准备gp和lp投资计划，并打算利用现有资金，通过各种尝试和投资，给自己时间进行改造和培育，希望找到长期的发展方向和业务。