“等你下课” 京基退出后潜伏者旭辉二度举牌阳光股份

本篇文章1892字，读完约5分钟

京基地产网重组阳光股份失败后，最新公告显示，潜伏在附近的香港上市公司徐汇集团一直在蚕食股份。这一天，市场可能会发现，森林里有一个房地产开发商，默默地盯着a股的投资机会。

根据阳光股份有限公司于2017年1月19日晚的公告，从2017年7月至2018年1月，上海潘勇实业有限公司通过深交所集中竞价交易系统购买了阳光股份有限公司19，919，938股，平均购买价格为6.35-7.46元/股。根据中位数6.9元/股的粗略计算，潘勇工业在过去的六个月里已经花费了大约1.37亿元。

根据工商数据，潘勇实业成立于2014年，注册资本1亿元，从事房地产开发业务，其100%的股权由香港上市公司徐汇集团持有。

值得注意的是，这是徐汇第二次为阳光股份做广告。

据视点房地产新媒体了解，阳光股份于2017年1月17日首次公布，潘勇实业于2016年11月2日至2017年1月17日通过深交所集中竞价交易系统增持阳光股份3749.56万股，占上市公司总股本的5%。根据当时8.211元/股的加权平均价格，潘勇工业投资约3亿元。

继第二张标语牌后，徐汇目前持有阳光7499.1323万股，占总股本的10%，直接成为第二大股东。

虽然目前阳光最大股东持股比例高达29.13%，但自2015年前最大股东新加坡政府投资有限公司将其29.12%的股份转卖给没有实际控制人的领先大有限公司后，阳光一直处于没有实际控制人的状态。

因此，许多市场参与者猜测，徐汇的标语牌是阳光股份即将迎来新东家的信号。对于最近增持，徐汇只表示，对阳光未来的业务发展前景持乐观态度；至于未来12个月的计划，该公司没有透露，只是表示将根据市场情况和公司发展决定是否继续增持或减持。

不管徐汇的第二张标语牌是否真的是从投资的角度来看，市场总是充满了投机。毕竟，作为一家无主的a股上市公司，阳光一直是资本关注的壳资源。

仅从财务角度来看，阳光的业务发展前景似乎并不明朗。根据年报数据，阳光股份有限公司自2014年以来一直在下滑，当年净亏损5.85亿元，2015年盈利2018万元。2016年，公司年营业收入为6.4亿元，净亏损4.7亿元。

此后，为了扭亏为盈，阳光还进行了一系列资产剥离，包括去年3月4日将全资子公司北京瑞腾阳光物业管理有限公司的100%股权转让给大冶信托。股权转让价格为3.16亿元；今年5月，该公司将其天津西青杨柳青项目转让给蓝光，总成本为21.29亿元。

在剥离了一些不良业务后，截至2017年前三个季度，阳光的业绩略有改善，营业收入为4.43亿元，净利润增长190.29%，至3.03亿元。

对阳光来说，出售房产获利可能只是昙花一现。公司在年报中坦言，公司存量房地产中住房开发项目很少，整体实力与行业领先水平存在巨大差距。住房开发领域没有竞争优势，短期内也没有形成这种竞争力的基本条件。

考虑到资产基础薄弱，徐汇投资了数亿股阳光有限公司的房地产项目，这是不太可能的。另一种可能性是，徐汇有意控制阳光股份，从而获得a股上市平台。目前，这种可能性还没有得到徐汇的正式确认。

如果要收购a股上市平台，徐汇离目标不远了。根据1月19日的收盘日期，阳光股份有限公司的总市值只有47.84亿元，而徐汇已经持有10%的股份，因此只需再花9.57亿元购买20%的股份就可以基本锁定单个最大股东的地位。

然而，阳光壳资源的价值不仅仅是徐汇发现的，其他国家的首都也相继发起了攻势。视点房地产新媒体了解到，在徐汇增持期间，中信和京基都与阳光进行了交易。

其中，去年9月左右，中信银行从永盛发展私人有限公司的间接股东手中收购了安福环球100%的股权和金友有限公司100%的股权。通过cncb进行限制。收购完成后，中信银行将间接持有阳光约10.08%的股份。

截至去年10月底，阳光股份有限公司还发起了一项重大资产重组，拟通过现金收购京基集团全资拥有的商业管理公司京基白娜的100%股权。

据京基白娜官方网站介绍，公司成立11年来经营的大型项目包括深圳最高建筑之一的京基100城市综合体和其他商业广场，总商业面积超过60万平方米。

对于这种近乎蛇吞象的收购，外界有自己的看法。根据主流市场声音，京基在多年不成功的借壳坎达尔后，将注意力转向阳光股份，希望能登陆资本市场。

然而，重组在71天后的一份书面声明中戛然而止。12月7日，阳光股份有限公司表示，由于标的资产的相关证明文件尚未完全获得，且双方对标的资产的估值和核心交易条款存在分歧，决定终止此次重大资产重组。

重组失败后，阳光股份仍处于无主状态，市场只能观望新增持的徐汇能否改变这种局面。