唐双宁：今冬明春经济工作重点是“两防”

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学习贯彻十八大精神，今冬明春搞好经济工作十分重要。今冬明春中国经济工作的重点是“两道防线”，一是防止宏观经济下滑，二是防止明年大选后的“泡沫”。

今年前三季度，中国国内生产总值增长率分别为8.1%、7.6%和7.4%，连续七个季度放缓，为2008年金融危机以来的最低水平，也是近20年来连续第四个季度“低八”(低于8%)。从gdp增长率来看，中国经济正经历金融危机以来的“第二次下滑”，这是我所说的另一个大的“W”形。

从中国自己的角度来看，三驾马车有问题。首先，对外贸易难以恢复。到今年第三季度，净出口连续七个季度对中国国内生产总值产生负面影响。一方面，由于发达经济体复苏乏力，出口市场可能长期疲软。另一方面，维持中国出口的“三低”优势(低劳动力成本、低资本成本和低环境成本)正在弱化，面临着来自东南亚国家的激烈竞争。

其次，投资难以维持。长期以来，投资在三驾马车中扮演着最重要的角色，但随着中央和地方政府的“三次下降”(内生财力、借贷能力和再融资能力)，过去30%-40%的高投资增长率是不可持续的。从中长期来看，中国经济的快速增长将会减弱，政府收入的下降是不可避免的。同时，中央和地方政府未来的借贷和再融资能力不容乐观，地方政府的违约风险不容忽视。

第三，消费难以振兴。消费力的缺乏首先是由中国的消费文化决定的。自1978年以来，中国的家庭消费率一直低于50%，并在2008年和2009年持续下降至35%左右，而且还有进一步下降的趋势。消费难以振兴。此外，还有收入分配结构不合理、居民财富难以维持、生活成本(如房价)高、社会保障滞后等原因。因此，今冬明春中国经济工作的重点是防止“滑坡”。

另一个是防止对政治成就的追求在变革后形成新的泡沫，防止一种趋势掩盖另一种趋势，防止它从一个极端走向另一个极端。很容易说中国经济正在复苏，一旦放松货币政策，它将立即生效。

从历史上看，自改革开放以来，每当中国改变其称谓时，投资急剧上升的现象都不同程度地发生并带来后遗症。杜牧的《阿房宫赋》说:“秦人为自己哀，后人为自己哀；后人哀而不学，后人哀而不学。”爱是不同的，但它是一样的！经济有其内在的规律，中国需要通过政治体制改革来解决这种违反经济规律的行为。

从经济学角度看，要实现“两个防御”，必须合理匹配财政政策和货币政策，特别是要发挥财政政策的反周期功能。一是完善投资体系，形成“市场运作与政府支持相结合的投资引导机制”，促进必要的投资增长；第二，投资应在现实中保持合理的“度”；第三，投资应该向基础设施、科学、教育、文化卫生、民生福利、新兴产业、农业和中西部地区倾斜。我们必须抓住改善消费的关键点。

首先，收入分配政策应该向下倾斜(低收入群体)，并向中西部地区倾斜。二是刺激中高收入阶层的精神文化消费，提高中低收入阶层的物质消费能力和档次，逐步形成适合收入分配结构调整的合理“消费阶梯结构”。要尽可能稳定现有出口市场，大力发展发展中国家的新市场；从长远来看，有必要通过提高品牌竞争力和技术竞争力从根本上提高出口竞争力。