郭树清：2012年奔赴九地摸石头 2013年改革攻坚要过河

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尽管中国证监会主席郭树清不赞成“郭树清新政”的提法，并多次在公开或私下场合合作澄清和解释，但社会和市场仍津津乐道这一说法，并一直延续至今。 一方面，它反映了大家对已出台的大部分改革措施的认可，另一方面，它也表达了大家对深化股票市场改革的期待。 至于郭树清，一些批评人士认为，他已经很长时间没有担任证监会主席了，而且他在2012年就已经开始调查，可能引发市场变化的措施尚未出台。 这个说法有道理。2012年，郭树清进行了深入研究。首先，他视察了北京中关村(000931)，然后去了浙江、广东、湖北、重庆、吉林和辽宁、江苏和上海进行研究。在省市调研期间，郭树清和证监会相关部门负责人对投资者和其他市场主体提出的意见和建议给予了积极回应。有些人做过统计。郭树清在过去一年左右的时间里发起了70多次“新政”。事实上，经过仔细分析，我们就会知道，这些改革措施的出台不仅是按照十二五规划和证监会的工作计划进行的，也离不开他的研究。例如，场外交易市场的发展。在今年1月召开的证券期货监管工作会议上，郭树清提出“加快建立以场外交易为基础的统一监管的场外交易市场。”之后，他去了北京、重庆、武汉等地，考察各个地区的场外交易市场。8月，非上市股份公司股权转让试点扩大到除北京中关村科技园区外的上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。10月，中国证监会宣布《非上市公众公司监督管理办法》将于明年1月1日实施，酝酿多年的非公开监管制度终于出台。又如，在浙江调研期间，有人提出了证券市场税收负担重、中小投资者投资成本高的问题，郭树清回应称正在积极与相关部门沟通。随后，相关部门相继降低了股票交易成本，并于2013年1月1日正式实施差别征收股息税。 新股发行是各行各业最受批评的问题之一，也被认为是市场改革的硬骨头。金融业发展改革“十二五”规划提出，将继续深化股票发行制度市场化改革，积极探索发行方式创新，弱化行政审批，强化资本约束、市场约束和信用约束，完善新股发行询价制度，提高发行定价的合理性。探索建立优先股制度也在议事日程上。郭树清在广东考察期间透露了ipo改革的思路。他表示，中国证监会正在进行ipo改革，改革思路将从以往的价值判断转向以信息披露为核心。要履行信息披露责任，很明显第一责任人是上市公司，而证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构必须充分承担各自的责任，确保新股发行信息披露的真实、准确和完整，使投资者能够有更充分的信息做出决策。令各界投资者不满的另一个问题是上市公司的退市制度。今年6月，上海证券交易所和深圳证券交易所分别推出主板、中小板和创业板上市公司退市制度方案。退市制度的完善符合郭树清投资蓝筹股的理念。现在各界人士都在盯着哪家上市公司将成为新政退市的第一枪。 郭树清在资本市场的发展中也涉及到许多问题，如投资者回报、区域市场建设、期货市场发展和品种建立等。 可以预计，经过一年九地七次调查，郭树清2013年的改革措施将有针对性，并直奔主题，一场股市改革的硬仗即将打响。

2011年10月，郭树清出任中国证监会主席，开启了中国资本市场改革的新航程。在过去的一年多时间里，郭树清一直很忙:一方面，他频频发布“郭新政”，另一方面，他又深入基层进行深入研究。从南到北，从西到东，足迹遍及上海、江苏、辽宁、吉林、重庆、广东、湖北、浙江、北京等多个省市，深入第一线，与投资者、中介机构、上市公司、金融机构负责人面对面交流。 郭树清的研究路线围绕各地场外交易市场建设和普通投资者关注的热点问题展开，每一项研究都在近期内有所体现。郭的“旋风”正沿着郭树清的田野调查之路一步步展开。 散户投资者不断“抱怨” 郭树清指示尽快核实、研究和处理 保护投资者权益是中国证监会长期以来的一项重大任务。每次郭树清进行调研，他都会与当地投资者进行面对面的交流，让大家畅所欲言，认真倾听他们的声音。郭树清将指示随行人员记录反映的问题，尽快核实情况，研究处理。 投资者建议:多支付现金股利，少发行华而不实的股票 郭树清表达了自己的立场:鼓励和引导上市公司建立股利政策 在郭树清的调查中，投资者多次提到上市公司的股利问题。 例如，7月20日，在辽宁省证券监督管理局召开的一次研讨会上，个人投资者任国伟建议加强对股息的监管，以现金支付更多股息，减少派息。在吉林和重庆，这个问题也成了“投诉”的对象。郭树清回答了这些问题。如果上市公司的股利由公司自主决定，监管部门应鼓励和引导上市公司在尊重公司自主经营的基础上建立持续、清晰、透明的决策机制和股利政策，并向投资者说明不支付股利的原因。分红事宜是公司股东大会和董事会的权利。中小股东可以通过股东大会等治理机构表达意见。监管机构应检查股利政策的决议是否充分反映了各方的意见。 事实上，监管当局已经对上市公司的股息做出了明确要求。例如，《关于进一步落实上市公司现金股利相关事宜的通知》明确提出了三大措施。 与此同时，一些投资者表达了对坚持长期投资的看法。对此，郭树清希望他们能够坚持长期投资和价值投资的理念，逐步发展壮大自己的私募股权投资基金或公司，并鼓励他们有朝一日努力成为中国的巴菲特。 投资者建议:加大打击非法咨询和“股市黑嘴”的力度 中国证监会回应:不要使用“股票推荐软件”从事证券投资咨询业务 近年来，市场上出现了大量具有证券投资咨询服务的所谓“股票推荐软件”。尽管监管部门采取了一系列整改和规范措施，目前， 这也成为投资者向郭树清“投诉”的焦点:在辽宁、重庆、广东和浙江，参加论坛的投资者表达了不满并提出了相关建议。对此，研究小组成员做出了回应。 目前，这个问题是有法律依据的:12月7日，中国证监会发布了《关于利用“股票推荐软件”加强证券投资咨询业务监管的暂行规定》，将于2013年1月1日起生效。《暂行规定》明确了“股票推荐软件”的定义标准，强调任何机构和个人不得使用“股票推荐软件”从事证券投资咨询业务。同时，进一步明确了证券投资咨询机构利用“股票推荐软件”从事证券投资咨询业务的监管要求。此外，强调依法严厉打击利用“股票推荐软件”从事非法证券投资咨询活动的人员，依法严厉打击利用“股票推荐软件”从事证券投资咨询业务的违法违规人员。 投资者建议建立个人投资者参与公司治理的代理机制 郭树清表示:“英雄所见略同”证监会正在研究 良好的公司治理是企业长期健康稳定发展的基本保证。在研讨会上，投资者也表达了他们对上市公司治理的看法。12月7日，在南京凤凰出版传媒(601999)有限公司召开的公司治理研讨会上，个人投资者代表毛、、郝直言不讳地指出，虽然中国证监会制定了很多规定，但个人投资者参与公司治理实际上是非常困难的。对此，郭树清幽默地说:“我们是志同道合的英雄。”他表示，中国证监会正在研究是否有可能成立一家或几家机构来购买上市公司的股票。这个数字不一定很大，但它可以代表投资者出席股东大会、提起诉讼和参与治理。 关于上市公司的公司治理，记者了解到，中国证监会已经成立了由12个部委组成的上市公司综合治理标准化操作小组，发挥各部委的作用，完善上市公司治理，使上市公司治理更加规范。重视中介机构的作用，完善退市制度，解决横向竞争问题，规范关联交易，促进整体上市，是下一步上市公司监管的重点。 很好地为中小投资者服务，一些上市公司对此并不重视。在浙江，两位分别有8年和10年投资经验的个人投资者反映出“目前很多上市公司打不通电话，打不通是敷衍了事。” 郭树清听到这些情况后，立即指示随行人员尽快记录并核实情况。 记者了解到，中国证监会已经明确表示已经注意并密切关注这个问题，并将把它作为重点监管内容。如果联系不上或忽略上市公司的联系电话，可以向公司所在地证监局或公司上市地交易所报告，监管部门将严格调查处理。 投资者质疑:退市制度似乎不再执行 证监会的措施:两市推出新的退市规定 在座谈会上，投资者还就许多问题向郭树清提出了抱怨，并提出了许多建议，包括上市公司董不顾市场环境而大幅度减持导致市场信心不足；必须采取有效措施将超额募集的资金返还市场；除名制度似乎不再实施；建议中国证监会推进法定维权机制的建立，畅通维权渠道，依法保护中小投资者的利益。 事实上，针对这些问题，中国证监会正在陆续推出相关措施。例如，对于上市公司的退市，沪深两市都有相关措施。 郭树清也对新股发行做出回应。在广东，郭树清多次提醒投资者在投资新股和业绩不佳的股票时要小心，因为不确定性较强，只有有经验的投资者才适合高风险的投资选择。 4月28日，在郭树清赴广东调研后不久，新股发行改革指导意见出台，改革从适当调整询价范围和配售比例、加强发行定价监管、增加新上市公司流通股数量等六个方面展开。 随后，中国证监会于5月21日公布了修订后的《证券发行与承销管理办法》；5月30日，中国证监会发布了《关于进一步提高首次公开发行公司财务信息披露质量的意见》和《关于首次公开发行定价相关问题的通知》。 一系列新股发行改革措施的大力推出，进一步深化了新股发行新政，对抑制新股“三高”现象起到了积极作用。上一页123下一页