四环生物董事长称——定增项目是“废物制油”

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“不是煤变成石油，而是废物变成石油。”以下是四环生物(000518)董事长兼总经理孙在上周五召开的临时股东大会上就非公开发行及拟投资项目所作的发言。在雄伟的江阴长江大桥旁边，有一家已经上市近20年的公司——四环生物。在公司召开特别股东大会之际，记者走进了公司。

盛京投资承诺不减持股份

出席四环生物会议的股东主要有:第二大股东广州盛京投资有限公司(以下简称盛京投资)、昆山创业投资有限公司、第三大股东江阴振鑫毛纺织厂。其中，盛京投资持有四环生物4000万股，持股比例为3.89%。根据四环生物的增资计划，计划向盛京投资发行不超过1.102亿股的股份，每股不低于3.63元，募集资金总额不超过4亿元。拟投资国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油，制备清洁燃料油产业示范项目，并以单方面增资的形式补充新疆艾迪的营运资金，用于其控股子公司新疆艾迪新能源科技有限公司(以下简称“新疆艾迪”)。据悉，该项目总投资为45198万元，其中募集资金35375.33万元。项目主体为新疆艾迪，建设期为两年。计划于2013年3月底竣工并投入使用。截至2012年9月23日，投资金额已达9822.67万元。

目前，四环生物的股价比这次的固定底价高20%左右，存在空.套利因此，在会上，第二大股东代表询问盛京投资是否会减持4000万股。“不会，不会减持。”代表盛京投资出席会议的俞女士直言不讳。

值得注意的是，盛京投资的注册资本只有8000万元，截至2010年底总资产只有1.93亿元。在2009年和2010年，它连续两年亏损。现在，如何拿出4亿元的实实在在的钱来参与固定收益的增加？“我们公司的实际控制人还有其他行业和项目，拿出4亿元并不难。”对此，盛京投资的俞女士告诉记者。

“筹款项目的收益相对稳定”

四环生物在原油涨价计划中承认，煤焦油深加工的优势得到了体现。如果国际原油价格下降到一定程度，煤焦油深加工的优势将不复存在。原油价格波动是煤焦油项目的最大风险。对此，《公开证券报》记者孙向谈及原油价格波动风险。

记者:国际油价超过1美元一桶，这个项目能赚多少钱？如果国际油价大幅下跌，该公司该怎么办？

孙:确切的数字是没有测量的。但是，如果汽油和柴油的价格下降，原料煤焦油的价格也会下降，成本也会相应降低；相反，如果价格上涨，你会赚得更多。总的来说，我们处于中间阶段，收益相对稳定。事实上，还有一个重要的因素可以为这样的项目赚钱，那就是技术水平。中低温煤焦油加工技术可分为精细化工路线和加氢路线。氢化可以达到70%的转化率，而没有氢化只能达到30%的转化率。我们采用“煤焦油加氢制清洁燃料油”技术，20万吨煤焦油可生产约14万吨柴油、汽油和6万吨沥青油。目前，每吨煤焦油的市场价格约为1800-1900元，按70%折算成柴油和汽油，效益可观。此外，国内油价走势可能与国际趋势不完全一致。

根据中国科学院山西煤炭化学研究所的网站数据，该研究所近年来对煤焦油加氢制备清洁燃料油技术进行了系统的研究和开发。经过大量的小试和中试试验，研制出了一种高效的煤焦油加氢催化剂和10万吨/年煤焦油加氢制清洁燃料油的工艺设计包。四环生物的固定收益投资项目采用了中国科学院山西煤炭化学研究所的研究成果。

“不是煤变成油，而是废物变成油”

在股东大会上，孙表示:“目前，我国大多数焦化企业直接销售煤焦油，不仅附加值低，而且对环境造成了很大的污染。在我们新疆分公司一公里范围内，有三个焦化厂，每年排放45万吨煤焦油，但我们只能解决20万吨。事实上，如果没有人问，这些“废水”是垃圾，如果他们被运到内地，运费是非常昂贵的。我们的项目是国家鼓励的新疆第一个煤焦油加氢制油工业生产项目。项目生产的柴油和汽油可以直接在当地销售。可以说，其经济效益和环境效益都非常好，同时也得到了当地政府和银行的大力支持。许多国内公司从事煤制油，即利用煤炭资源生产石油，但收效甚微。但是，我们的项目是国家鼓励和提倡的“变废为宝”，是国家“十一五”科技产业化项目。这是两码事，从根本上不同于煤制石油。一旦项目成功，就可以复制它。”

在谈到项目前景时，建表示，大股东拿出自己的真金白银，充分显示了他们对项目的诚意和信心，否则，投入银行委托贷款的数亿元资金将获得很大利润。在当天的股东大会上，除盛京投资弃权外，其他股东均投了赞成票；加上通过互联网投票的股东，固定收益提案以高票获得通过。

应该提到的是，煤化工消耗大量的水，所以记者就此询问了四环生物。

记者:煤化工消耗大量的水。作为一种资源，中国的水费今年在很多地方都在上涨，将来还会继续上涨。公司如何回应？

孙:项目位于缺水地区，但政府已经考虑到这个问题，在上游建了一个大型水库。我们也不是一个大的用水者，因为我们已经建立了自己的游泳池，水可以重复使用。