林毅夫：要避金融危机 应改以美元为储备货币格局

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2008年爆发的金融危机并不在于人民币故意贬值，而在于美国的过度消费，这使得各国的货币储备过度依赖美元。世界银行前副行长、著名经济学家林毅夫2日表示，为避免危机再次发生，有必要改变美元作为储备货币的模式。

在同日开幕的2012年北京论坛上，林毅夫发表了题为《国际货币体系与全球金融危机》的演讲。

关于21世纪头十年的经济失衡，学术界存在诸多争议。最常见的失衡原因如下:第一，日、韩、中国大陆和台湾的外汇储备飙升；第二是新兴经济体的出口战略；第三，人民币被故意低估。

林毅夫说，三种假设都认为东亚经济体应该对美国的贸易逆差承担主要责任。特别是，第三个假设在被媒体加热后更加引人注目。事实上，全球经济失衡在2002年浮出水面，中国在2003年被指责抑制人民币升值。“事实是，2003年中国的贸易顺差甚至低于1997年金融危机期间的水平。在1997年和1998年，人民币被高估了。贸易顺差的价值怎么能被低估呢？”

林毅夫认为，全球经济失衡不能归咎于东亚经济体的发展。金融危机爆发的根本原因在于美国宽松的货币政策。2001年互联网泡沫破裂后，美元利率从6.5%降至1%，这无异于鼓励投机。投机导致过度消费，从而产生巨大需求。此外，由于伊拉克战争和阿富汗战争，美国政府的财政赤字和贸易赤字不断扩大。

林毅夫认为，发展中国家通过对外贸易赚取美元，以增加外汇储备，然后用外汇购买美国国债，这是美国金融危机蔓延至全球的根本原因。为了避免危机，我们必须改变使用美元作为储备货币的模式。

林毅夫预测，未来几十年，美元、日元、欧元和人民币可能会共享储备货币的功能。然而，这些国家存在结构性问题，使用任何单一货币作为储备货币都可能导致投机。因此，他主张用国际货币主权机构发行的纸币代替美元来行使货币的储备功能。纸黄金可以和黄金联系在一起。

这一想法是由英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯在1944年提出的，但没有被采纳，因为当时美国经济占世界的一半以上，世界经济过于依赖美元。现在情况不同了。林毅夫预测，再过10到20年，美国在世界经济中的份额将降至20%以下，而中国和欧元区可能各占20%，因此我们可以考虑用新的全球货币体系取代美元中心。

林毅夫认为，以纸币黄金为中心的货币体系将惠及世界上的发达国家和发展中国家。