再融资收紧 房企不能将募集所得用于买地和还银行贷款优房客

本篇文章1408字，读完约4分钟

随着监管机构对企业再融资的收紧，房地产企业通过再融资筹集的资金的使用越来越少。

在周一的保荐人特别培训会上，证监会官员指出，不鼓励将企业再融资募集的资金用于补充营运资金和偿还银行贷款，募集资金的实际投资情况应予以详细披露。房地产企业不得通过再融资补充流动资金，所筹集的资金只能用于房地产建设，不能用于征地和银行贷款偿还。

记者看到的会议纪要还显示，证监会发行部门要求，企业再融资收入不得用于原材料采购、人员费用等非资本性支出，应作为补充营运资金，为营运资金、储备资金等费用奠定基础。

中国证监会对上市公司再融资资金的使用有明确限制。其中，为补充营运资金和偿还银行贷款而发行的一年期询价的比例不得超过募集总额的30%。如果定价明确，营运资金可以充分补充，但需要计算依据。公开发行可转换债券不允许偿还银行贷款。

根据证监会的指导意见，证券、保险、银行等机构可以将全部再融资收入用于补充资本，但需要充分披露补充资本的依据。

证监会发行部官员在会上强调，加强对发行审核的监管是本次会议的主题，必须依法严格监管，全面规范。

“资本市场的发展状况与中国经济结构(Aiji、净值、信息)的转型升级、新经济新常态(Aiji、净值、信息)密切相关，供给侧改革继续推进，企业信用违约风险加大，经济下行压力加大。”中国证监会发行部相关负责人在周一的会议上表示，“应继续优化配置(Aiji、净值、信息)。”所有中介机构都必须增强诚信意识，强化制度约束，提高执业水平和能力，严格控制资本市场的进入。"

发行部门负责人表示，在再融资监管中，要避免企业过度融资的问题，明确融资所投资的项目。

据市场消息人士称，监管当局最近收紧了对证券市场的审查，包括加大了对违规企业和中介机构的处罚力度，这也反映出监管当局希望从源头上消除风险的监管思路，这将积极促进市场的健康发展。

就房地产行业而言，分析师表示，中国证监会明确禁止房地产企业通过再融资方式收购土地，这也贯彻了此前抑制土地价格的上层需求的精神。

国务院发展研究中心市场研究所房地产研究室副主任邵婷表示，这些要求符合近期稳定资产价格的要求，是抑制“地王”和土地价格的一种方式。他说，这肯定会增加房地产企业的土地收购成本，除非他们有其他成本较低的融资渠道。

该房地产企业的财务负责人表示，监管部门一直严格限制住房企业的再融资，而住房企业很少通过再融资渠道筹集资金。现在，监管机构的指导将使这一渠道更加紧密。他说，房地产企业主要通过其他方式筹集资金。

据统计，今年房地产企业私募融资总额接近740亿元，已有21家a股上市房地产企业完成私募。据数据显示，去年共有38家房地产企业完成了定向增发，融资总额约为1687亿元。

据记者了解，在今年完成私募的上市房地产企业中，至少有12家企业将使用部分募集资金补充营运资金或偿还银行贷款。

记者了解到，一些规模较小的房地产企业也面临着债券发行受阻的局面。交易所官员表示，在风险防范的总体思路下，一些三、四线城市的小型房企即使符合发债标准，也将受到抑制，以防范未来可能出现的风险。

此外，根据中国证监会发行部官员周一的讲话，本次再融资募集中发现的主要问题是:本次募集资金用途发生大规模变化；进展被大大推迟了；收益与预期大相径庭；以前筹款的好处与类似的非筹款项目的趋势相反。

针对这些问题，中国证监会要求上市公司必须出具以前募集资金使用情况报告和会计师验证报告。