房地产市场升温 严控金融杠杆是楼市的退烧针　优房客

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有必要引入对策，并提供更精确和更有力的控制政策，以降低房地产市场的热度。在当前的房地产市场中，有必要对财务杠杆进行严格的控制和监督，以防止系统性财务风险的产生。

最近，中国一线城市的房地产市场正在升温，这股热潮甚至蔓延到一线城市周围的一些二线城市。去年底，中央经济工作会议提出了房地产市场去库存化的目标，但在库存严重的三、四线城市还没有达到应有的效果，反而在一线城市产生了热反应，这与中央经济工作会议的要求不一致，也不为人民所期待。

严格来说，到目前为止，虽然前几年房地产调控引入的限购政策在许多城市已经取消，但在一线城市仍然有效。如果这些地方保持严格的政策，房价将很难飙升。在某种程度上，限购抑制了这些城市的购买力，尤其是曾经如火如荼的投资和投机力已经基本消除，从这些地区爆发的能量来看，毫无疑问存在新的购买力。我认为这种新生力量主要是滥用财务杠杆。

过去两年，尽管中国的货币政策仍坚持稳定的方向，但随着经济增长放缓，央行频繁使用降低RRR和降息的手段为实体经济提供金融支持，导致市场流动性日益宽松。今年1月份，人民币贷款增加了2.51万亿元，同比增长1.04万亿元，这确实是罕见的。然而，从银行流出的大量信贷并没有有效改善实体经济。根据国家统计局发布的数据，今年1月和2月中国的pmi指数分别为49.4和49.0，这表明实体经济仍在下滑。种种迹象表明，大量释放的信贷似乎并没有像预期的那样进入实体经济，而是进入了房地产市场。通过杠杆手段进行房地产市场投机的现象正在上演，包括自购自卖、众筹和房地产投机。房地产投机者通过再融资、众筹、p2p等“杠杆化”手段，轻而易举地突破了限购政策、银行差别信贷政策等“防火墙”。

中国一线城市在政治、经济、文化等方面拥有丰富的市场资源，其强大的人口吸附功能为这些城市带来了巨大的住房需求，这不仅避免了像三、四线城市那样的去库存化压力，也为它们提供了源源不断的经济增长。然而，这种一线楼市的过度投机，不仅会阻碍新增人口实现基本住房需求，还会增加政府对住房困难群体的住房保障支出，并会诱使部分中低收入人群加入住房投机大潮，从而吹起市场泡沫。然而，滥用金融杠杆很容易导致类似美国次级贷款的危机，这将把银行拖入风险之中。

因此，有关方面有必要出台对策，提供更精确、更有力的调控政策，以降低房地产市场的热度。目前，中央有关部委出台了多项去库存优惠政策，应根据不同城市房价的变化随时进行调整。最重要的是，央行和银监会应严格控制和监督目前充斥房地产市场的金融杠杆，以防止系统性金融风险从这一机制中产生。

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