标普：恒大短债2870亿 增发债券积极作用有限

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11月19日，标准普尔发布报告称，恒大地产计划在2020年增发5.65亿美元债券，这将有助于缓解其短期偿债压力，改善大规模非标准融资问题。然而，由于债务规模庞大，此次增发的积极效果有限。

当日早些时候，中国恒大集团宣布，程静有限公司(恒大的间接全资子公司)计划再次进行美元优先票据的国际发行，与发行人10月30日宣布的票据进行合并，形成单一系列。公告中未提及增发数量。

据了解，恒大地产计划发债筹集的资金将用于现有海外债务的再融资，因此发债将有助于略微降低其短期债务水平。截至2018年6月30日，恒大地产的短期债务为2870亿元，约占恒大集团债务总额的50%。标准普尔认为，这些大规模、短期的委托和信托贷款，以及具有内部保险和外部贷款性质的贷款，是制约恒大评级的重要因素。

此次增发以及2018年10月发行的原债券将有助于略微提高恒大地产的流动性。然而，标准普尔评估认为，该公司的流动性状况仍略有不足，流动性来源几乎无法满足未来12个月的流动性需求。不过，随着公司管理层继续寻求再融资或用自有现金偿还短期债务，S&P认为恒大的流动性可能会进一步提高。

根据视点地产新媒体以往的报道，恒大地产10月31日发行的原始票据分为三种:利率为11.0%，至2020年为5.65亿美元的票据；截至2022年，利率为13.0%的6.45亿美元票据；到2023年，利率为13.75%的票据为5.9亿美元。