半年报：正荣地产进入业绩释放期 年内千亿无悬念

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导言:

8月27日晚，港股上市的新锐郑融房地产集团有限公司(以下简称“郑融房地产”)发布了2018年中期报告。根据财务报告数据，1-6月，郑融房地产实现合同销售总额约581亿元，同比增长170.3%，合同销售面积339万平方米，同比增长194.2%；郑融房地产上半年实现营业收入123.1亿元，同比增长52.3%；实现净利润9.6亿元，同比增长154.2%；股东应占利润同比增长172%，达到8.4亿元。根据本公司董事会，利润增长主要是由于交付建筑面积的增加及该等物业毛利的大幅增加。上半年，面对政策、资金紧缩和多变的市场环境，郑融房地产稳步发展，实现了如此高的增长。由此可见，郑融地产在2018年实现1000亿元的销售目标是没有悬念的。

无独有偶，8月22日，建行国际第一份关于郑融地产的调研报告称，郑融地产目前的土地储备质量和“巧取豪夺”的品牌定位，使得郑融地产在未来的发展中更具竞争力，预计郑融地产2018年底的销售目标将达到1000亿元。

合同销售额同比增长170.3%，净利润增长154.2%

中期业绩概述了郑融房地产的发展战略，以有效平衡上半年的规模和利润，实现高质量增长。2018年1-6月，郑融地产实现销售目标1000亿元的58.1%，合同销售额581亿元，超过上半年销售计划。

随着规模的迅速扩大，公司的利润率稳步提高，盈利能力也有所提高。1-6月，郑融房地产实现净利润9.6亿元，同比增长154.2%；股东应占利润同比增长172%，达到8.4亿元；实现利润总额27.14亿元，同比增长61.1%，毛利率达到22.0%，同比增长1.2个百分点。

资本市场表现抢眼，金融结构优化

根据年中报告数据，郑融房地产净负债率较去年同期下降10个百分点，债务结构进一步优化。

自今年1月登陆证券交易所主板以来，郑融房地产已经连续发行了24.21亿元的最后一笔购房款abs，并在动荡的外部市场环境下成功发行了4.1亿美元的债券，逐步开辟了境内外资本市场的融资渠道。据该公司介绍，从1月到6月，郑融房地产资本市场整体融资超过100亿元。

郑融房地产董事长黄显志表示，在保持传统融资渠道优势的同时，公司将积极拓展新的融资渠道，上市后资本市场也将为公司提供更大的舞台。

在谈到财务规划时，黄显志介绍，下半年要进一步推进传统融资，全力挖掘潜在资本市场，“双拳出击”，全面巩固公司大盘股资本计划，创新融资方式，确保公司现金流健康充裕，全面优化各项财务指标。

超过70%的土地为一线和二线城市的高质量增长奠定了基础

根据年中报告的数据，截至6月30日，郑融房地产的土地储备达到1974万平方米，覆盖长江三角洲、环渤海、华中、华南、珠三角和海西六大区域的30多个城市。每平方米土地成本为人民币4337元。从土地分布来看，70%的土地分布在一线和二线城市。这些土地具有很强的流动性，并得到高质量土壤储备的支持

事实上，在投资领域，基于现金流和利润的双重考虑，郑融房地产始终保持审慎的土地收购策略，灵活应对土地市场和政策调控的不确定性。据房地产总裁王介绍，上半年，房地产新增土地储备586万平方米，土地成本4843元/平方米。土地储备成本合理，保证了公司未来的利润。王表示，深化区域化，准确把握投资节奏，加快行业周期，严格控制征地成本，是确保公司优质、高速、可持续发展的重要策略。

郑融地产在深度培育一、二线城市的同时，不断丰富投资渠道多元化、合作开发、并购、落地大项目等措施，确保郑融地产积极探索农村综合体、文化旅游综合体等。

据悉，今年以来，郑融地产已战略性地进入成渝、大湾区等热点地区，这也为郑融地产的进一步发展提供了广阔的舞台。

战略升级加速国家布局

根据年中报告，今年上半年，郑融地产在长三角、海西、中西部和环渤海地区的基础上，战略性地进入成渝穗，全国布局进一步深化，约70%的土地储备集中在二线城市。这些地区经济发展势头强劲，正处于快速城市化发展的中期阶段，为郑融房地产保持高速优质发展奠定了坚实基础。全国布局的深化也将有助于郑融房地产实现风险分散，提高抵御风险的能力。

在产品方面，郑融地产以“提高主人的别出心裁和荣耀”为基础，通过国际化和现代化的产品技术和理念，关注中高端改良客户的需求，逐步形成“郑融屋”、“紫雀台”、“云路”三大基准产品品牌。这三条产品线符合空的功能需求，

据了解，郑融房地产将在下半年战略性地进入热门的长期租赁公寓市场。预计长期租赁公寓品牌“荣宇”的首个项目将在上海登陆。