协信天骄波澜 股东纠纷中吴旭按下借壳暂停键

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3月27日，狮子头宣布将停止计划重大资产重组。石头股表示，由于纠纷，该公司控股股东持有35，112，700股无限制股份，这些股份被司法机关冻结。

虽然司法对股票的冻结在3月27日被完全解除，但此事及相关诉讼的发生时间正好是此次重大资产重组推进的关键阶段，这给此次重大资产重组的推进带来了一定的不确定性。

双方都认为，继续推进这一重大资产重组的条件还不够成熟。为了保护上市公司和投资者的利益，经过仔细研究，石头股决定停止策划此次重大资产重组。

因股东争议终止重组

4月1日，太原市石头水泥有限公司发布了关于终止重大资产重组和股票回购计划的即时公告，以及关于举行终止重大资产重组投资者吹风会的公告。

根据公告，石头股自2017年12月27日上午开市以来一直停牌，并于2018年1月11日转入重大资产重组程序，停牌两个月后，自2018年2月27日起将继续停牌不超过一个月。

经过仔细研究，石头股决定终止此次资产重组，该股于2018年4月2日上午恢复交易。

据视点房地产新媒体报道，终止重大资产重组的原因是，2018年3月12日，石头股控股股东苏州田海蓉投资有限公司持有的35，112，700股无限制股份被司法机关冻结。

本案是由苏州市田海蓉与原告王栋在原苏州市田海蓉实际控制人(陈海昌)控制期间签订的合同引起的纠纷。本案涉案金额约9010万元，被冻结股份市值约5.9亿元。

经陈海昌与原告王栋积极协商，原告王栋于2018年3月26日撤诉，石头股控股股东苏州田海蓉所持公司股份于2018年3月27日全部解除司法冻结。

但是，由于此事及相关诉讼的发生时间与此次重大资产重组推进的关键阶段不谋而合，推进重组存在一定的不确定性。同时，根据上海证券交易所的规定，上市公司必须在停牌后3个月内披露重大资产重组计划，但在一定条件下可以向上海证券交易所申请延期复牌。

鉴于以上两点，双方认为继续推进此次重大资产重组的条件还不够成熟。为了保护上市公司和投资者的利益，经过仔细研究，石头股只能决定停止这一重大资产重组计划。

此外，Lionhead股份在投资者简报会上表示，根据相关规定要求，Lionhead股份不会在投资者简报会公告披露后一个月内计划任何重大资产重组。

借壳上市八个月

2017年7月，Lionhead宣布，本公司最大股东苏州田海蓉的实际控制人陈海昌已与协鑫源创签署《股权转让协议》，陈海昌计划以5.05亿元人民币将苏州田海蓉100%的股权转让给协鑫源创，这也拉开了协鑫借壳上市的序幕。

一个月后，协鑫源创的全资子公司上海傅园分别于2017年8月15日和8月22日通过大宗交易增持了Lionhead万股和703万股。

8月24日晚之后，协鑫源创立即发布了增资计划，表示2017年8月24日至2018年2月23日期间，将增持Lionhead股份不少于690万股，不超过2070万股，累计增持金额不低于1.04亿元，不超过4.55亿元。

根据石头股份有限公司于2017年11月13日晚的公告，从2017年8月24日至2017年11月13日，协鑫源创及其全资控股公司通过上海证券交易所系统增加公司股份2007万股，占石头股份有限公司总股本的8.73%，并动用自有资金约3.67亿元。

截至12月26日，公告显示重庆协鑫持有狮子头26.70%的股份，协鑫董事长吴旭成为狮子头的实际控制人。

同一天，石头宣布，它正在计划一个重大事件，其中涉及资产收购，并可能构成重大资产重组。该公司的股票从12月27日起停牌。2018年2月1日，Lionhead宣布主要资产重组的资产是由实际控制人控制的相关资产。

协鑫集团全资子公司重庆天骄爱心人寿服务有限公司当天宣布，终止公司股份在全国中小企业股份转让系统上市的申请已经过股东大会审议通过，距天骄股份在新三板上市仅2年左右。

随后，2月26日，石投公司重大资产重组的目标资产被确定为重庆天骄关爱生命服务有限公司..

2018年3月27日，Lionhead宣布终止计划重大资产重组。至此，谢新的上市计划按下了暂停键。

借壳上市暂停键

据视点地产新媒体报道，在狮头宣布终止重大资产重组的当天，有6家企业到证监会进行了审核，只有两家通过，通过率只有33.33%。

根据中国证监会的官方网站，截至今年3月22日，已有19家ipo公司停止审核，60家公司停止审核。

据了解，除了在证监会排队的企业外，他们都在忙着撤单，仍在进行上市辅导的企业也纷纷撤单。除了业绩不佳等自身因素外，中国证监会严格的新规可能会吓跑许多公司。

中国证监会最近宣布，对于拟通过重组上市的企业，在ipo被拒绝后，重组计划至少需要三年时间。这意味着被拒绝上市的企业在三年内不得借壳上市。

一些保荐代表人表示，如果你试图借壳上市，风险不小。你不仅要支付数亿美元的空壳费，而且谈判耗时耗力，在关键谈判点存在不可控因素，如资产价格和支付方式。监管机构在审查借壳上市方面和ipo一样严格。如果后门最终失败，最初的投资将是水漂。

一些投资银行家还表示，他们现在最害怕的是企业存在历史演变问题，比如行政处罚和股权持有的存在。

越来越严格的上市环境可能是吴旭为协鑫的借壳上市计划按下暂停按钮的原因。