“二股东”90亿套现投资术 绿地之后平安再度出货碧桂园

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春节前后，股市的大起大落伤透了大大小小投资者的心。一些人哀悼股票价格暴跌，一些人高喊要逢低吸纳，但一些大家族选择在这个时候套现，许多行业投资者的安全就是其中之一。

春节前一周，平安在短短几天内在二级市场减持了3123万股碧桂园股票，套现约4.55亿港元。

受此影响，2月6日平安首次减持时，碧桂园的股价立即跌至14.5港元，跌幅为11.15%，并在接下来的6天里继续下跌，最低跌至12.72港元。

一年前出现了一个熟悉的场景。平安创新持有绿地控股公司9.91%的股份，在半年时间里持续减持近5%，套现至少50亿元人民币。自那以后，它一直没有停止减持，导致绿地的股价从10元以上一路下跌到8元以下，累计现金超过80亿元。

股票减持可能有不同的原因，但相同的是，平安最初以低价投资上述两家公司，卖出后，给平安带来了近90亿元的巨额利润，最高收入甚至接近6倍。

在这位资本市场投资专家的背后，我们可以发现，房地产行业持有的股票只涉及许多公司，如招商局、金地、保利、华润、绿城、码头、碧桂园、协鑫、徐汇、融创等。

两名股东在碧桂园兑现了现金

平安于2015年4月1日成为碧桂园的第二大股东。当时，碧桂园通过股权投资的方式引入平安作为其战略合作伙伴，希望在市场、资本和物业管理方面获得对方的支持。

平安通过平安人寿保险认购了碧桂园发行的22.36亿股新股，约占其扩大发行股本的9.9%，锁定期为一年，成本为62.97亿港元。

上述碧桂园新股的认购价低于2015年3月31日每股3.13港元的收盘价，仅为每股2.816港元。

已获得近63亿港元的碧桂园已开始与平安在网络营销、社区金融、项目等方面开展合作，并宣布双方将共同对接和开发200多个项目。

在双方合作的同时，由于碧桂园一路跑来，杨家族不断回购股份，公司股价在2017年几乎呈直线上升，一年内涨幅超过四倍。今年年初，该公司股价仍在4港元左右，今年2月初平安保险减持前夕，股价已升至17港元左右。

值得一提的是，在此期间，平安人寿的母公司平安保险也低调增持了碧桂园约104，600股。此外，在过去两年中，平安持有的股份比例从9.9%变为10.02%。2月5日，碧桂园的收盘价为16.32港元，总市值超过360亿港元，浮动利润接近6倍。

由此可见，平安投资碧桂园的收入是天文数字。然而，当碧桂园的股价在1月份达到近20港元的高点时，平安并没有套现。相反，它选择在2月6日三次出货，当时市场受到美国股市的严重影响。在一周内，它减持了3132万股碧桂园股票，套现4.55亿港元。

2月6日，平安首次以每股16.78港元的平均价格出售了340万股碧桂园股票，获利约5706万元。第二天，我们增加了头寸，并继续减持910万股。平均价格约为每股16.36港元，我们再次兑现了约1.49亿港元。

观地产新媒体发现，平安在2月14日第三次减持，在一天内卖出了1882万股碧桂园股票，而平均价格跌至每股13.21港元。

相应地，碧桂园的股价连续一周下跌，从2月6日的15.66港元跌至2月14日的13.34港元，单日跌幅最高为11.15%，累计下跌14.81%。

截至2月14日，平安保险和平安人寿持有的碧桂园股份已降至约19.51亿股，持股比例下降约1.05%至8.97%，仍是碧桂园的第二大股东。

平安在套现总计4.55亿港元后，于2月14日停止减持。尽管不知道第二大股东今后是否会继续减持，但碧桂园的股价自那以来开始大幅上涨，截至2月26日，收盘价为14.82港元。根据这一计算，平安手中剩余股票的总市值仍为289.14亿港元。

平安房地产投资技术

与碧桂园相比，这片绿地似乎不如一年前那么幸运了。2013年，平安的子公司平安创新作为基石投资者，还持有绿地控股9.91%的股份，总计12.06亿股。当时，认购价格仅为5.62元，总价为58亿元。

自2016年7月12日以来，平安创新自绿地控股股价下跌10元以来一直减持。格陵兰岛的股价一路下跌，2017年底甚至跌破7元，2018年1月初才略有回升。

观点房地产新媒体获悉，平安今年继续减少绿地。截至2017年第一季度末，平安仍持有6.08亿股绿地股份，约为4.9999%；截至同年第三季度末，平安仅持有约2.19亿股，持股比例已从最初的9.91%降至1.8%。根据每股8.825元的中间价，平安兑现了80多亿元。

不久前，绿地集团董事长张玉良在接受媒体采访时向外界透露，平安通过资产管理计划购买了该公司的股份，减持是由于该计划到期，但绿地并不知道，因此尤为被动，导致股价在短期内大幅下跌。

至于这次减少碧桂园的意向，目前平安和碧桂园都没有回应。根据市场观点，平安此次减持是为了避开持股超过10%的监管红线。其次，自去年底以来，平安已斥资数十亿美元增持汇丰，或者认为今年房地产行业的风险在增加，因此调整头寸并换股、低买高卖，并将房地产股变现为银行股。

国泰君安分析师刘在接受视点房地产新媒体采访时对此提出了不同看法，指出平安最初持有碧桂园的股份原本是金融投资的角色，此次减持仅占股份的1.05%，并未将持股比例降至很低的水平。此外，如果你想套现并大规模减持，你显然不会选择在二级市场专注于航运，因此这更是一种正常的市场投资获利行为。

至于说房地产行业的风险加大了，所以有必要从房地产股中抽身，刘认为的说法是不成立的。保险公司投资房地产行业，并将其作为长期匹配的投资目标，这是行业内的普遍现象。平安地产是平安的子公司，它就像一个无形的大型房地产公司，投资了许多房地产股票，因此不可能认为仅仅通过减持一次就有必要退出房地产行业。

正如刘所说，平安的房地产业务庞大而复杂。通过平安地产、平安人寿、平安银行等平台，平安的业务范围涵盖了商业地产、旅游养老地产、工业地产和住宅股权投资等。它投资了至少数百个房地产项目，也是许多上市房地产企业的股东。

股权合作方面，平安涉及20多家房地产企业，包括招商局、金地、保利、华润、绿城、码头、碧桂园、协鑫、徐汇、施琅等。其中一些是金融投资，而另一些则涉及项目开发和运营。

在过去的一年里，平安除了从绿地和碧桂园的减持中积累了近90亿英镑的利润外，还选择性地增持或减持了融创、徐汇和施琅的股份。

观点地产新媒体查阅了上述公司的年报及最新股权结构，发现平安地产于2015年11月4日以2.14亿港元收购施琅3.27亿股新股，并获得后者10.97%的股份，为第二大股东。此后，它曾在半个月内增持15.12%。

然而，施琅2017年的年中报告显示，当时平安的持股比例已降至13.05%，仍是第二大股东。2018年2月26日，在港交所展示的施琅股东信息中，持股比例超过6.86%的股东不得安宁。

虽然我们不知道平安的现金数额，但我们可以知道，自2017年下半年以来，施琅的股价已从0.6港元上涨至今年2月初的最高水平1.27港元。

巧合的是，2017年7月27日，平安人寿连续收购徐汇10.12%的股份，促使其股价在三天内上涨逾10%，至4.5港元左右。这两位股东在过去六个月里也减持了股份。截至2月26日，平安部门共持有徐汇9.95%的股份，后者当日收于6.79港元。

此外，平安银行和平安保险在去年年中仍持有融创40.73%的股份，但截至今年2月26日，平安所持股份已降至36.16%。在此期间，融创的股价一度升至40港元以上。截至2月26日，收盘价为30.65港元，较2017年6月30日的16.32港元上涨了87.8%。