杰弗瑞·甘德拉奇：“新债券天王”善逆市而行

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“我只是有能力看到市场和经济形势。我不知道我的想法从何而来。也许我非常专注于我的分析，非常固执。” [目前，Gandraki对美国股市的过度上涨发出了警告:“鉴于全球经济中的各种危险，市场的上涨并没有保留一个安全缓冲，当前的股价也使市场很可能面临与2008年金融危机时同样的灾难。”杰弗里·冈拉克是华尔街最傲慢的投资者。尽管他的竞争对手对他自称的“教皇”和“教父”的态度非常反感，但他们不得不对他的能力印象深刻。在过去的十年里，他所负责的债券基金的平均年回报率达到了7.91%，一年内没有亏损，这几乎是前所未有的。 2008年，甘德拉基为法国兴业银行的子公司tcw集团管理了70%的资产，并在悲观的市场环境下以非凡的努力取得了正回报。被tcw开除后，他在2010年创立了自己的基金双线资本，其债券投资在2010年和2011年分别获得了16.6%和9.5%的回报，甚至超过了债券大王比尔·格罗斯，成为2011年该领域表现最佳的基金。 目前，甘德拉基的资产管理规模已超过200亿美元。在此基础上，冈德拉基被《巴伦周刊》加冕为“新债券之王”。 洞察债券市场 “我只是有洞察市场和经济形势的天赋。我不知道我的想法从何而来。也许我非常专注于我的分析，非常固执。”甘德拉基说过。 早在2006年，Gandraki就认为抵押贷款市场可能会崩溃。基于这一判断，他选择出售私人市场证券，购买政府担保机构(如房地美和房利美)发行的债券，从而轻松避开了这场风暴。 Gandraki的成功在于善于逆市而动，趋利避害，选择合适的时机调整经营策略。 2011年，当大多数投资者选择持有现金、减少美国国债配置时，甘德拉基选择了相反的做法，他购买了大量美国国债和抵押贷款支持债券，还持有一些高收益债券和银行债券，这让他获得了稳定的利润。 2011年5月之后，甘德拉基开始大幅减持银行债券，从而轻松避免了下半年银行债券的大幅下跌。同期，比尔·格罗斯因押注美国大型银行债券而遭受重大损失。 “Gandraki的表演简直太棒了。”晨星(Morningstar)固定收益研究部门负责人埃里克雅各布森(eric jacobson)在调查了Gandraki管理的基金后指出，“虽然他投资于传统的抵押贷款支持债券，但他更多地投资于反浮动利率债券等外国证券，因此当基准利率下降时，他会受益。”至于目前的债券市场，Gandraki表示，由于空潜在涨幅有限，下行风险严重，美国国债目前不是一个好的投资品种。他认为投资者应该持有现金，而不是投资期限不到五年的国债。 虽然甘德拉基不太喜欢股票市场，但他有一个非常精确的愿景。正如他所说，在债券和其他资产方面，他都比大多数人做得好。 当市场在2009年3月触底时，甘德拉基率先对股市表示乐观。不久之后，美国市场开始大幅反弹，并进入牛市。 2011年初，当市场继续上涨时，甘德拉基指出，股市将经历“困难的一年”。事实证明，S&P 500指数在去年年初攀升至1300点以上后开始暴跌。 2012年初，Gandraki说，如果你想获得高回报，你最好投资纳斯达克市场，那些在2011年投资失败的投资者今年可能会获得不错的回报，因为今年增长较好的股票将是去年的滞胀股票，但总的来说，现在不是购买高风险资产的好时机。 目前，甘德拉基对美国股市的过度上涨发出了警告:“鉴于全球经济中的各种危险，市场的上涨并没有保留一个安全缓冲，当前的股价也使市场很可能面临2008年。金融危机来袭时的灾难。”上一页12下一页