央行行长周小川称资本项目可兑换并非百分之百自由

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中国人民银行行长周小川昨日在三亚金融经济国际论坛上表示，加快资本项目可兑换是刚刚召开的中央经济工作会议的内容之一，以促进改革开放的加速发展，但资本项目可兑换并不意味着100%的自由。“汇率完全自由浮动、跨境资金完全自由转移、零金融监管、本币国际化”四个方面，不能与资本项目可兑换混为一谈。他指出，如果中国实行资本项目可兑换，那将只是可兑换。

世界上没有明确的定义

周小川指出，目前世界上对资本项目可兑换没有明确的定义，因此实际上可能是一个模糊的目标。

由于没有明确的定义，对资本项目可兑换性会有误解。周小川指出，其中一个误区叫“四位一体”，即“汇率完全自由浮动、跨境资本转移完全自由、金融监管零化和本币国际化”。事实上，这是不同的概念，资本账户可兑换并不意味着100%的自由。

“自由交换很少能实现100%的自由，所以现在使用的词语也可以适当地转换。我们的资本账户是可以交换的，不需要说什么手续，不需要说什么监管，不需要说100%的自由，不需要说根本没有人。管。”周小川对资本账户可兑换的解释是:大量活动是自由的，少数人在看，不是说不允许兑换，而是按照一定的规则办事。

他指出，国际货币基金组织也认为，新兴市场国家可以有一些额外的管理，首先，它们需要具备反洗钱功能；其次，我们还必须考虑过度使用避税天堂；第三，由于本次危机中量化宽松货币政策的出现，对新兴市场的影响相对较大。两年前，国际货币基金组织特别强调短期投机资本流动是可以管理的；最后，暂时的危机对策是允许的。例如，马来西亚在上一次亚洲金融风暴中采取了临时管理，之后可以再次发布。

“快进快出”的热钱不受欢迎

周小川表示，中国不会进行100%的自由兑换，但将保留一些监控项目和控制一些敏感项目。

他还指出，央行将坚持使用宏观审慎工具来防止类似泰国的亚洲金融动荡。“在资本可兑换性方面，如果一个国家很容易借入外债，那么私营部门和公共部门都不好。公共部门借入大量外债也很麻烦。”

此外，周小川强调，中长期投资是受欢迎的。“对冲基金只是进来散散步，然后忙活一两周。我们不欢迎这笔钱。”