连平：央行年内下调存款准备金率空间渐小

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“央行在年内下调存款准备金率的空空间越来越小。”昨日，交通银行(601328)首席经济学家连平在接受《中国商报》记者采访时表示。他在最新一期《交通银行中国财富气候指数》前告诉记者。 最近，央行扩大了反向回购操作的规模。鉴于逆回购到期金额巨大、存款准备金支付、财政存款支付等多种因素，央行于10月9日通过利率竞价的方式开展了两次2650亿元的逆回购操作，这是历史上单日逆回购操作的第二高水平，即9月25日节前逆回购2900亿元。这导致市场质疑央行货币政策的方向。 连平认为，央行在短期内继续使用反向回购工具的意图已经非常明显，反向回购对市场流动性的影响一般小于存款准备金率持续降低的影响；也就是说，央行在公开市场扩大反向回购操作主要是为了解决短期市场流动性问题，而降低存款准备金率的影响更具可持续性，具有中长期效应。 “在目前情况下，采用反向回购作为控制工具更为合适。”连平表示，一方面，央行应实现14%的m2年增长率目标。目前m2同比增长率已达到13.5%左右，未来仍有上升压力；另一方面，未来几个月的外汇增长量，再加上年底财政存款的释放，并不排除如果市场流动性不像预期的那样得到控制，m2增速甚至超过15%的可能性。 连平还指出，蔬菜价格和价格涨幅都大幅回落，猪肉价格涨幅不大，因此预计9月份cpi可能较上月有所回落。初步判断，cpi同比将降至1.8%左右，明年价格可能进入新一轮上涨周期。 此外，交通银行金融研究中心昨日发布的最新一期交通银行中国财富气候指数显示，目前的指数为113点，创历史新低，但跌幅比前一时期更小。宏观经济、收入增长和投资意愿等所有主要指标都同时下降。这份报告显示，经济繁荣指数已经创下历史新低，而且下降速度已经放缓。经济景气指数是本期跌幅最大的一级指数，据报道为106点。与此同时，随着就业压力的逐渐显现和资本市场的疲软，家庭财富收入不断缩水。与前期相比，富裕家庭对当前家庭收入的满意度和对预期收入的乐观程度有所下降。 受股市下跌的拖累，基金的投资收益在本期也大幅下降，并在2011年底后再次陷入衰退。黄金的持续高水平使得贵金属收益不断上升，成为市场上少数几个收益不断增加的投资产品之一。此外，收藏品和债券的投资收益也受到这一时期富裕家庭的青睐。交通银行的研究报告还显示，投资流动资产和房地产的意愿都有所下降，而空的房价在这一年中并没有显著上涨。