刘新华：推进并购重组促进产业升级

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图为中国证监会副主席刘新华在“2012央视上市公司峰会”上的讲话(肖波/图)

中国证监会副主席刘新华昨日在“2012央视上市公司峰会”上表示，证监会将加强与工信部、国资委等相关部委的合作，支持各类资本利用M&A市场加快发展，推动上市公司做强做大。他还指出，下一步中国证监会将从五个方面促进上市公司健康有序发展。

刘新华表示，截至今年7月，已有2462家上市公司，总市值为21.32万亿元。各行业龙头企业基本上都在a股市场上市。大量上市公司通过资本市场整合资源，极大地提高了产业集中度，促进了产业结构调整。

同时，2011年，国内股市实际现金分红达到3900多亿元，增长29%。68%的上市公司在年报中提出利润分配方案；沪深300指数股票的股息收益率达到2.34%，超过美国标准普尔500指数股票的2.12%。此外，今年前7个月共处理了255起违法违规案件。

刘新华指出，今年以来，中国证监会在深化ipo改革、加大对上市公司并购的政策支持、完善上市公司分红制度、积极完善上市公司退市制度、继续打击和防范内幕交易违法行为等方面做了深入工作。上市公司经营质量提高，一、二级市场协调发展。新股发行的平均市盈率已从2011年的48倍降至今年7月的29倍。前七个月新股发行与二级市场的市盈率之差。

然而，刘新华也承认，中国经济下行压力越来越大，上市公司发展的外部环境严峻。同时，上市公司还存在机制薄弱、公司治理不完善、回报股东的社会责任感不足等问题。各方都需要采取有效措施，不断提高上市公司的质量。(低至a2版本)

(续a1版)下一步要做好上市公司标准化发展的五项工作:

第一，进一步完善公司治理。虽然近年来，在各方的共同努力和推动下，上市公司在治理方面取得了显著的成绩，但“似乎遥不可及”的公司治理状况并没有得到根本改变。上市公司应从重组辅导入手，解决公司治理是否健全、第三次会议运作是否规范、会计工作是否扎实等问题，使公司在上市前有一个基本的治理框架、权力制衡和法律法规。中国证监会将继续加强对控股股东、董事和监事的日常监管，督促上市公司将监管要求转化为公司的自觉行为。

二是推进和完善内部控制标准体系。从去年同期200多家公司在海外上市的情况来看，部分上市公司的董事会和高管人员对内部制度建设缺乏了解，对规范性制度的学习、理解和执行还存在偏差。目前，离年底只有四个月了。按照分类分级推进实施的总体安排，希望中央和地方国有控股上市公司有效发挥示范带动作用，克服困难，加快内部控制制度建设。

第三，继续推进上市公司并购。目前，上市公司并购日益活跃，并购规模迅速扩大。然而，并购金额仅占国内生产总值的1.9%，远远低于经济转型期发达国家的比例和新兴市场国家的当前水平。这说明中国资本市场的融资功能没有得到充分发挥，也说明上市公司的M&A市场仍然比较大。希望上市公司通过市场化并购整合资源，提高行业竞争力，促进产业升级。中国证监会将加强与工业和信息化部、国资委等相关部委的合作，支持各类资本加快M&A市场发展，促进上市公司做强做大。

第四，进一步强化股东回归意识。与成熟市场相比，我国上市公司总体股利支付率仍存在一定差异。最近，中国证监会和证券交易所相继发布了一些法规和指引，旨在引导、鼓励和支持上市公司做出有利于现金分红的决策，逐步形成股东回报现金的文化。下一步，证监会将加强监管，督促上市公司强化股东回报意识，不断提高支付水平，希望上市公司对此有清醒的认识，并在实践中积极实施。

第五，严格防范内幕交易。防范内幕交易已经纳入中国证监会的监管工作。希望上市公司落实各项监管要求，全面加强内部信息管理，完善内部信息登记管理制度。在重大决策发布前后，应采取措施从源头上防止高管的各种内幕交易行为。