曹中铭：不要做坚定的死多头与死空头

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没有悬念，也没有阻力。周四，2132点，被认为是“DIA的底部”，被穿透，股指也创下自2009年下半年以来的新低。在2010年和2011年，a股连续两年被评为“熊霸环球”。今年，股指下跌，突显出市场疲软和投资者对市场信心的丧失。

就连央行今年也不断推出RRR降息和降息举措，以释放市场流动性；就连中国证监会主席和监管机构的工作人员也很少公开支持蓝筹股；甚至在郭树清就任中国证监会主席后，他也进行了一系列大刀阔斧的改革，直指股市的关键点和弱点；即使监管部门加快了qfii的审批，他们也会毫不犹豫地降低门槛。然而，当“DIA底部”被打破时，既没有像DIA那样有价值的股票，也没有像DIA那样难以发挥强大的支撑作用。相反，当空广场被破坏时，它毫不费力。

股市的任何一波涨跌或牛市和熊市的循环都会产生顶部和底部。顶部和底部的出现隐藏了市场财富的再分配。之所以关注2132点的所谓“DIA底部”，不仅是因为股指连续下跌后的低点，也给许多投资者带来了希望。然而，股市的顶部和底部不能准确预测。毕竟，股票市场的趋势受许多因素的影响。

自今年年初以来，股指屡创新低，并成功突破“DIA底部”，这显然不是没有原因的。

首先，海外市场正在迅速动荡。欧洲债务危机越来越严重，欧美市场也在波动。利润空即将到来的股票指数大幅下跌，这促成了股票市场的飙升，尤其是今年的欧美市场。最重要的是，欧洲债务危机的阴霾一直挥之不去，对全球经济产生了严重的负面影响，然后蔓延至股市。

其次，央行越是下调RRR利率，就越是表明宏观经济不乐观，这是从上市公司上半年业绩预测来解释的。总体而言，上市公司的业绩呈下降趋势。没有业绩的保证，股价将失去最强的支撑，下跌是不可避免的。

第三，上市公司“圈钱”的不良行为和非疯狂套现行为导致市场严重失血。虽然上半年新股发行数量和融资金额均较去年同期有所下降，但在市场极度疲软的情况下，股市无法承受新股的持续发行。此外，与首次公开发行相比，上市公司的再融资是一个"狮子的嘴"，其"力量"和"深度"的资金流通是无与伦比的首次公开发行。此外，无论是规模还是股价都急于套现，这进一步削弱了市场投资者的信心。因此，许多投资者放弃市场、逃离股市并非没有原因。

“迪亚底部”已经被打破，闹剧结束了。既往不咎。重要的是，市场参与者和投资者都不应该预测所谓的顶部和底部，然后愚弄投资者。在股票市场上，不要做一个坚定的长而死的空头，这是利用趋势的根本。

(作者是中国著名的金融专栏作家)