西南证券总裁余维佳：创新将让券商迎来充分竞争时代

本篇文章2086字，读完约5分钟

“创新11篇文章”正在唤醒经纪人拓展其领域的热情。 在激烈的市场竞争中，左博银行和友邦信托的经纪机构急需通过创新迎头赶上。 数据显示，截至2011年底，中国银行(601988)、保险业和信托业的总资产分别达到113万亿元、6万亿元和4.8万亿元，而证券业的总资产仅为1.57万亿元。 值得注意的是，7月5日至6日郭树清董事长在渝调研期间，作为上市公司代表的余维佳汇报了西南证券(600369)(600369.sh)近期的一些创新举措。西南证券总裁余维佳直言不讳地表示:“监管当局非常支持券商的创新，在我看来，券商将迎来一个全面竞争的时代。” “创新11”是一场及时雨 “21世纪”:在今年5月召开的券商创新业务会议之后，国内券商正在为创新业务做准备。你认为“创新11”怎么样？ 余维佳:中国的经纪行业普遍存在“视天气而定”的局面，但目前券商之间的竞争越来越激烈，佣金率处于下降通道，因此券商通过创新拓宽收入渠道尤为重要。监管机构发布的“创新11”是一场及时雨。如果这些政策红利能够顺利实施，对于一些雄心勃勃的券商来说，这将是一个难得的发展机会。 21世纪:“11项创新”是指“加快新产品和新业务的创新进程”和“放宽业务范围和投资方式的限制”。你觉得这两项怎么样？ 余维佳:与一些成熟的外国资本市场相比，国内证券公司向投资者提供的产品类型仍然相对较少。尽管推出了“股指期货”，但普通投资者甚至证券公司本身大部分时间只能“多做”赚钱，因此有必要丰富投资产品，拓宽a股市场的投资范围。只有这样，我们才能吸引更多的投资者，促进市场繁荣。 《21世纪》:“创新第11条”是指“鼓励券商积极参与场外市场建设和中小企业私募试点”。你怎么想呢余维佳:场外交易市场建设应该是一块大蛋糕。如果经纪人深入其中，他们可能会找到潜在的投资银行客户，这可以丰富投资银行的项目储备。中国的“垃圾债券”需要很长时间才能成熟，令人欣慰的是，它迈出了最艰难的第一步。 “21世纪”:现在许多券商高管都在谈论“允许证券公司的管理层和业务骨干通过信托或设立有限公司或合伙企业间接持有证券公司的股份。”你觉得这个怎么样？ 余维佳:证券公司参与股权激励应该是一种有益的尝试。股权激励一旦顺利实施，必将增加证券公司对中国金融业顶尖人才的吸引力。 西南证券想打造一个“综合业务平台” “21世纪”:现在a股市场低迷，西南证券如何在经纪业务上实现突破？ 余维佳:销售部门负责人的评价指标过去是看市场份额，但现在我们直接看盈利能力。我们正在尽一切努力使每个销售部门成为一个“综合业务平台”，并将销售部门定位为一个“小型证券公司”。 西南证券的所有业务平台将对每个业务部门开放。那时，在做传统的经纪业务时，营业部还会在投资银行和理财业务中扮演“中间人”的角色。另外，在销售部门的建立上，我们已经开始试行“以旧换新”的方式，让业绩好的销售部门负责人可以为新的销售部门做好准备。 21世纪:在资产管理业务方面，西南证券如何通过创新使其理财产品赢得更多投资者的青睐？ 余维佳:西南证券未来将采取差异化竞争路线。我们现在设计的金融产品是以绝对回报为基础的，每个产品将提供5%-10%的种子资本，并充分利用资本的杠杆效应。例如，一个理财产品是10亿元，其中我们认购了1亿元。如果产品损失1亿元，所有损失将由种子基金支付。如果收入超过10%，我们将从超过10%的部分中提取一定的超额收入。 21世纪:投资银行一直是西南证券的强项。未来在这一领域有什么创新措施吗？ 余维佳:我们正在为投资银行产品建立销售网络。以前，筛选项目通常是看公司能否在1.5-2年内上市，净利润是否超过3000万元。现在，我们要求投资银行逐步将其服务扩展到风险投资。假设一个企业离上市还有三到五年的时间，净利润只有500万，我们的投资银行部门现在就介入，把它们推荐到场外市场，或者通过直接投资来培育它们。 展望“完全竞争”时代”[h/]“21世纪”:如果“11项创新”顺利实施，证券公司是否会进行大洗牌，国内证券公司是否会重新安排席位？ 余维佳:“创新11条”必将对证券公司的现有格局产生重大影响，这意味着证券公司全面竞争的时代正在逐步到来。目前，人们同质化现象相当严重，而且差距不是太大。一旦有了许多“创新业务”，经纪人的席位肯定会有一些变化。 21世纪:一旦进入“完全竞争”时代，券商的核心竞争力在哪里？ 余维佳:第一，综合业务能力；第二，投资能力。前者意味着投资者只要进入西南证券的任何一个营业部，它所需要的所有经纪服务都可以在这个营业部实现。更重要的是，经纪公司的本质是帮助客户赚钱。如果经纪公司拥有优秀的自营和资产管理能力以及强大的R&D团队，盈利效果自然会吸引客户不断前来。 21世纪:进入“完全竞争”时代后，经纪人应该关注什么样的工作？ 余维佳:随着新产品的出现，我们必须做好投资者的适应性教育，决不能因为利润微薄而欺骗客户投资他不熟悉的产品。此外，创新客观上要求证券公司的风险控制和合规部门投入更多的精力进行监管，从而杜绝日益复杂的潜在违规行为。