红杉资本周逵：不在意晚些上市

本篇文章1172字，读完约3分钟

周奎于2005年加入红杉资本(Sequoia Capital)，曾任联想投资(Lenovo Investment)高级副总裁，是红杉中国(Sequoia China)第一任创始人以外的合作伙伴。与投资界的“巨星”沈南鹏相比，周奎没有突出的留学背景和辉煌的创业经历。然而，在沈南鹏看来，周奎“考虑周到，注重细节，在许多投资者容易被表象所激动的时候，仍能保持理性。”同时，它非常开放，不会失去抓住机会的能力。”

最近，周奎告诉笔者，尽管今年中国企业ipo大幅下滑，M&A市场表现不佳，但平均每个月都退出项目的红杉资本(Sequoia Capital)并没有受到太大影响。

“上市只是企业发展的一个里程碑。我们不在乎公司是上半年上市还是下半年上市。我们更关心的是该公司五年后在行业中的地位。”周奎说道。

和企业家一起跑

红杉资本(Sequoia Capital)成立于1972年，经历了几个经济周期，成功投资了许多创新型领先公司，如苹果、谷歌、思科、甲骨文、雅虎、youtube和领英。红杉中国在过去的7年里投资了50多个项目，成功退出了20多个项目，以高成功率和高回报率著称。然而，其成功的秘诀在于“深入研究行业，对一些周期性较强的行业保持相对谨慎。”周奎告诉作者。

根据零点二宝研究中心的数据，2012年第一季度，共有28只可以在中国大陆投资的私募股权投资基金募集到位，同比下降36.4%，环比下降20.0%。上述资金总额为29.45亿美元，不到去年同期的四分之一，比去年第四季度下降了6.8%。

周奎认为，不同经济环境下的投资方向和风险有很大不同。经济过热时，融资容易，投资机会多，但风险高；当经济放缓时，如何抓住投资机会将考验每个投资者。尽管目前经济低迷，但国内行业仍有一些公司具有可持续增长的潜力，这是红杉的机遇。

北京大学经济学院的何晓峰教授向笔者介绍说，红杉资本的企业选择标准很高，用“千分之一”来形容也不过分。

然而，周奎认为，很难找到一个真正好的企业。虽然红杉资本已经投资了800多家企业，但实际上只有少数企业真正赚钱。例如，思科、红杉资本只投资了200多万美元，思科在首次公开募股后仍拥有15%的股份，谷歌投资了1000万美元，最终获得了40亿至50亿美元的回报。

“我们最希望找到一家有时间又没钱的公司，因为我们有钱，但我们没有多余的激情和时间去做这件事。如果我们同意一个公司的想法，我们就会和它结合。我们愿意与企业家合作。”

周奎表示，从前期关注到资本退出，红杉资本可能会跟进8至10年，资本进入和退出大约需要3至8年时间。私募股权投资基金的周期为被投资公司的成长预留了足够的时间，一旦他们对行业有了足够的了解，许多公司在不到10年的时间里就能看得一清二楚。因此，红杉资本的大部分投资都是熟悉的行业和企业。上一页12下一页