王中恺：台湾期货市场一半以上是散户

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2012年12月3日，第八届中国(深圳)国际期货大会在中国深圳五洲酒店举行。论坛由中国期货协会和深圳市人民政府联合主办，主题为“期货市场的改革与创新”。以下为台湾期货交易所(以下简称“本所”)总裁王的讲话:

王:我想大部分与会者都会说中文，所以我将用中文回答刚才提到的问题。这次台湾不仅参加了会议，而且这是第八次盛会。台湾从一开始就多次参与。在加入台湾期货交易所之前，我也是台湾的一个协会。我们被称为期货协会，我是董事会主席。我们一直非常关注大陆市场，因为两岸市场的发展和市场参与者非常相似。更重要的是，我们没有语言障碍和文化隔阂，所以我们交流非常方便。从交流的角度来看，我们的发展非常相似。台湾期货交易所以金融期货为基础，大部分与股票价格相关。在中国市场的早期，这三家交易所都大量筹集资金。这一次，我们行业的十几个同事来参加。我代表期货交易所。我非常感谢大会给我这个机会分享台湾期货交易所的一些经验。

我们这次最大的期望是，在早期阶段，行业和行业之间会有良好的互动。这一次，资产管理也已经开放，许多公司已经获得了许可证。我希望同行之间能有更好更具体的交流和经验分享。两岸交易所之间有ecfa谈判，人民币结算也是公开的。因此，我们希望台湾期货交易所能借此机会，与内地领导人和期货交易所的好朋友一起，参与未来的qdii台湾期货交易所。这是我来这里的想法，谢谢！

王:我想你是故意问这个问题的。让我给出最后的答案。我相信这是故意的。台湾市场是自1998年7月以来第一个期货市场。与重金属类似，它也是股指期货。三年后，2001年12月24日，外国人正在庆祝圣诞节，我们努力在12月24日推出股票指数期权。台湾被称为选择权。最重要的是满足市场的需求。台湾的市场资源不像芝加哥商品交易所，甚至不像中国。台湾市场在商品和国际参与者方面具有优势，因为我们是一个资源相对较少的经济体。因此，在我们把股票指数放在新产品上之后，我们发现另一个非常符合市场需求的产品是期权。原因是什么？由于我们的股指期货与内地相比处于劣势，我们有交易税，这占了一大笔费用。当时，我们推出了8000多点。再加上我们期货交易所的成本，如果你想平仓，大约需要五个跳跃点。我们的一个跳跃点是200元，所以要花1000元才能稳定下来。你做了正确的事情，却没有赚到钱，所以这是一个非常昂贵的市场。

选项出来后就不一样了。对它们征税的标准是版税、期权和期货的千分之一。如果用户有商业用途，他应该套利保值。他的获利机会增加了，而你的费用也降低了。因此，我们在2001年上市后，我们的同行也做出了很大的努力。当时有一个期货公司，是他们首先提出来的。我不想让这里的期货公司在销售价格上竞争。起初，我们的选择被推出。那时，我也在这个行业，每个人都可以得到400元。后来，在期权推出后，当每个人都开始在市场上推销时，其中一人推出了200元的半价终身寿险。配套措施是从韩国学来的，获得了一个下单软件，因为我们市场的散户占了很大的比例，到目前为止，有一半以上是散户。因此，这一措施使得期权在台湾迅速发展，而其他因素，如做市商，提供了市场流动性。