叶檀：让钱变毛

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金融评论员叶檀(数据地图)

为了挽救低迷的经济，大量的基础设施项目被启动。

9月5日，国家发改委网站发布了苏州、杭州、深圳、长春、天津等25个项目的轨道交通建设规划和可行性研究报告的审批信息。

我不想卷入对投资的批评，但我希望有关部门能回答三个问题:建设资金从哪里来？全球轨道交通运营基本处于亏损状态。未来的轨道交通如何才能收支平衡？轨道交通建成后，将在多大程度上促进城市化？如果对这三个问题有足够的考虑，就表明有关各方已经酝酿了很长时间；如果这三个问题都没有实质性的答案，那就说明启动相关项目只是刺激经济的一项紧迫任务。

找不到相关数据，所以我们只能根据具体项目进行推测。

根据批准的苏州轨道交通4号线及其支线，主线长42公里，全部为地下线路。有31个车站，都是地下车站。支线全长11.1公里，全部为地下线路。共有7个站(不含联络站)，建设周期为4年6个月。项目总投资357.49亿元。其中，资本金125.12亿元，约占总投资的35%，由苏州市财政承担；资本以外的资金由境内银行贷款解决。

同日批准的苏州轨道交通2号线建设期为4年，项目投资99.05亿元。其中，资本金34.67亿元，占总投资的35%，由苏州市财政承担；资本以外的资金由境内银行贷款解决。两项合计，苏州市财政承担资金159.79亿元，银行贷款296.75亿元。今年上半年，苏州的地方税收只有600亿元，所以在目前的企业情况下很难承担这么大的投资。

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