社科院蓝皮书：明年下半年房价或全面下滑优房客

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根据中国社会科学院相关研究小组5日发布的研究结果，2016年整体房地产价格将呈现上升趋势，区域增长率将进一步分化。然而，从长期来看，如果宏观经济增长继续下滑，房地产价格可能在2017年下半年再次呈现整体下降趋势。

中国社会科学院城市发展与环境研究所和社会科学文献出版社同日在北京联合发布了《房地产蓝皮书:中国房地产发展报告第13期(2016年)》。根据蓝皮书，2016年，一线城市和一些二线城市的房价将在所有人的呼声中继续上涨，但随着政策的不断收紧，房地产可能会回到整体下跌的通道。

根据研究小组的分析，从房地产投资数据可以看出，房地产投资增长率在2010年达到33%的峰值，之后一直在下降。基于此，中国房地产市场的发展过程可以分为两个不同的阶段:1998-2010年的上升周期和2011年后的下降周期。

根据分析，这一阶段的划分也与人口年龄结构的变化相一致。2010年，劳动年龄人口占总人口的比例达到74.53%的峰值。根据中国指数研究所的调查，25-44岁的人口约占购买者总数的75%。2010年后，中国人口不仅老龄化更加明显，而且人口流动速度也大大放缓。

该研究小组表示，2011年，中国的城市化率达到51.27%，突破了50%的拐点，这意味着城市化将从加速走向减速。人口年龄结构的拐点意味着人口红利的终结，这也将导致房地产市场的拐点。因此，2010年前的房地产价格上涨与快速城市化密切相关，这是一种人口现象。

" 2010年后，房地产价格更多地反映为一种货币现象."根据蓝皮书，2009年后，中国广义货币m2大规模异常增长，甚至超过美国和日本，成为世界上最大的国家。与此同时，m2/gdp比率大幅上升，从2008年的1.58倍升至2014年的1.93倍。2015年，这一数字增加了一倍多，整个经济的杠杆水平大幅上升。该研究小组表示，目前，有必要保持人民币汇率稳定，保持资产价格泡沫不破裂，减少资金大规模外流和日益严重的债务问题(2015年中国债务与国内生产总值之比约为300%)，实施宽松的货币政策，同时加强资本市场监管应是应对美元利率上升和宏观经济增长放缓的唯一手段。

从2016年房地产价格走势来看，研究小组认为，在全面宽松的宏观经济政策刺激下，房地产价格整体将呈现上升趋势，区域增长将进一步分化:

一线和一些二线城市的房价将在大家的呐喊声中继续上涨，涨幅将会放缓；二线城市房价将全面上涨，上涨的区域差异明显；在宽松政策的推动下，三、四线城市将减少库存，房地产价格下降将逐渐收窄并趋于稳定。然而，从长期来看，如果宏观经济增长继续下滑，房地产价格可能在2017年下半年再次呈现整体下降趋势。