浙民投要约绝杀 ST生化争夺股价胜负手与佳兆业去留抉择

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观点房地产网凯撒和浙江民投在争夺st生化的控股权方面取得了最新进展。作为获胜者，投标报价已经出来了。

12月6日上午，深圳证券交易所披露的最新数据显示，st生化在12月5日提前收到1.28亿股，截至最终要约收购日已收到1.46亿股，占预收股份净额的195.607%，意味着浙江民生投资被过度收购。

观点房地产新媒体了解到，浙江民投计划在11月3日至12月5日的33个自然日内对st生化进行投标。拟收购的股份数量从st生化除浙江民投以外的其他股东持有的无限制股份，目标为7492.04万股，占st生化总股本的27.49%，收购价格达到每股36元。

上述要约旨在获得st生化上市公司的控制权，哲民投资表示对血液制品行业的发展前景和上市公司的发展潜力持乐观态度。与此同时，浙江民投强调，此次要约收购并非旨在终止st生化的上市地位。

St生化12月4日的公告显示，浙江民生投资的要约收购存在一些条件，包括要约收购期限届满(即12月5日截止)，如果预受让股份数量少于6132.08万股(占st生化股份总数的22.50%)，则本次要约收购将从一开始就不生效，邓忠公司深交所将自动解除相应股份的临时托管，所有预受让股份将不会被收购人接受。

如哲民投资预募股份不低于6132.08万股(占总股本的22.50%)，不高于7492.04万股(占总股本的27.49%)，收购人应按收购要约约定的条件收购股东预受让的股份；如果预发行股份的数量超过74，920，400股(占总股本的27.49%)，买方将以相同的比例购买预发行股份。

根据截至12月5日的情况，浙江民投累计净赚1.46亿股，几乎是最低报价标准的两倍。这也意味着浙江民投对st生化的收购要约已经生效，浙江财团在这场股权之战中取得了领先地位。

浙江民投的成功与st生化的股价密切相关。在过去的一个月里，st生化受到了新股东收购的刺激，其股价在12月5日上涨了10.87%，至33.15元。然而，这一数字与浙江民投提出的36元的投标报价还有很大差距。

市场参与者曾向视点房地产新媒体指出，如果st生化的股价超过36元，就意味着小股东会不屑于接受浙江民投的要约。相反，如果股价继续上涨，不难理解股东接受36元的股权驱动要约。

深交所的数据也反映了小股东的纠结。观点房产新媒体查询，从11月3日至11月28日，浙江民投预收的st生化股票最高数量为1820.42万股，仅达到目标的24.298%；11月28日之后，凯撒突然与st生化的大股东签署了股权转让协议，小股东大幅撤回其预受让的股份，最高单日被撤回一半；截止12月5日，也就是投标报价的最后一天，由于st股价格在33元上下波动，浙江民投在一天之内就收到了高达1.28亿股的股份，小股东们最终完成了浙江财团的报价。

浙江民投要约的生效，意味着凯撒和信达在收购st生化时处于非常被动的局面。11月29日上午，凯撒披露其子公司深航健康科技有限公司以总成本约21.87亿元(含偿还贷款)收购a股st生化约18.57%的股权；除信达持有4.04%的投票权外，将拥有22.61%的投票权，郭将正式进入圣生化。

凯撒的介入发生在距离st生化收购要约结束仅6天的节点，该节点被认为是程金曜的角色。在收购st生化股权的条款和条件上，凯撒与浙江民投也是针锋相对，集中表现在交易价格的支付方式上。

视点房地产新媒体了解到，凯撒收购st生化的总成本为21.87亿元，将分五期支付给振兴集团；第一期1亿元将在5个工作日内支付，也就是12月5日左右，正好是浙江民投对st生化的收购要约到期的时间点。同时，凯撒和振兴集团同意，如果振兴集团失去st生化最大股东的地位，凯撒有权单方面立即终止本协议。

与此同时，凯撒对收购st生化表达了其他不确定性:如果浙江民投的投标数量达到预定目标，公司可能无法通过股权变动获得st生化的控制权。目前，凯撒的情况不容乐观，因为浙江民投已经达到了预定的投标目标。

然而，在12月5日上午接受媒体采访时，圣生化总干事阎治中强调，公司与凯撒沟通的结论是，无论投标报价是否成功，此次收购协议都将继续。凯撒将坚定地增加其在二级市场的持股，并寻求上市公司的实际控制权。

截至发稿时，凯撒尚未回应浙江民投的成功投标报价，称房地产新媒体。

虽然圣生化十年未脱帽，股东债台高筑，但并不影响包括浙江民投和凯撒在内的首都对它着迷。这背后是它自己的资产和它背后的行业趋势。

2016年6月1日，国家发改委公布了血液制品的最高限价，企业可以自行设定价格。此外，近年来纸浆站的审批逐步放松，提高了血液制品企业的利润上限。种种迹象表明，血液制品行业已经进入加速发展时期。

据不完全统计，目前a股市场涉及血液产品的公司有六家，分别是伟光生物、上海来世、华兰生物、天坛生物、博雅生物和圣生化。圣生化的规模在中下游。2017年上半年，营业收入增长13.79%，达到3.21元，非净利润增长19.34%，达到5087.22万元。

圣生化主要持有广东林爽生物医药有限公司和湖南伟康医药有限公司，其中林爽生物为核心资产，上半年贡献收入3.21亿元，净利润8743.07万元；伟康制药已经停产，是一项负运营资产。凯撒已经声明将剥离其子公司。