恒大前十月破5000亿 去杠杆努力中超百亿海外融资

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视点房地产网落后于万科和碧桂园，恒大集团也公布了前十个月的销售业绩。到目前为止，除了万科，其他两大巨头都超过了5000亿大关。

然而，恒大集团比去年提前两个月实现了5000亿元。如果按平均每月500亿元计算，今年的合同销售额将达到6000亿元。

根据恒大集团11月5日发布的公告，2018年10月份的签约销售额约为530.4亿元，签约销售面积约为498.1万平方米，平均签约销售价格为每平方米10649元。

1-10月，恒大累计签约销售额约5011.4亿元，累计签约销售面积4761.8万平方米，平均销售价格10524元/平方米。

视点房地产新媒体获悉，2018年，中国恒大集团年签约销售目标为5500亿元，前10个月完成91.12%。

根据恒大集团前十个月公布的销售额，1月份销售额达到644亿，9月份达到630亿，其余月份均在500亿左右，整体保持平稳较快发展速度。

在年初的业绩会上，许家印董事长表示，近两三年来，房地产行业洗牌严重，行业集中度大幅提升。去年是收集并购信息的大好时机。恒大未来应该保持至少5000亿元的年规模，不能错过这个机会。

然而，半年后，在8月份的中期业绩会议上，夏海钧主席改变了他的说法:恒大以往主要是以规模取胜，利润适度增长，相对较低。现在情况正好相反。相反，我们应该注意项目的销售质量。

对于恒大来说，过去的10月注定是不同寻常的一个月。

10月7日，恒大爆出ff控制权归属官司；10月25日，时颖(恒达方)收到紧急仲裁结果，仲裁员驳回了斯玛特金要求完全剥夺时颖融资同意权的申请，并提前驳回了斯玛特金突然提出的解除时颖公司资产抵押的新申请。

经过近半个月的比赛，恒大似乎打了一场零和游戏。

10月的最后一天，恒大发行的美元债券掀起了海外融资的高潮。这三张票据是2020年的票据，利率分别为5.65亿美元和11.0%；利率为6.45亿美元和13.0%的2022年票据；2023年13.75%的票据为5.9亿美元，融资总额达到18亿美元，折合人民币125亿元。

值得注意的是，此次融资中，恒大集团董事局主席许家印和恒大集团全资拥有的鑫鑫公司将分别认购2022年和2023年的2.5亿美元债券，总本金为10亿美元。徐家印和鑫鑫认购票据均为豁免关联交易。

就在前一天，来自S&P分析会的消息显示，未来12个月，恒大将继续提升杠杆率，并以更可控的速度扩张。

标准普尔预计，短期债务的偿还和土地收购的放缓将提高恒大的杠杆率，同时销售的增长和利润的增加也将支持恒大。

标准普尔表示，恒大下一步将适度去杠杆化，但其流动性状况仍不平衡。

事实上，恒大集团很少出现在公开的土地招标、拍卖和拍卖市场，并购已经成为恒大土地的主要来源。在恒大2017年新增的土地储备中，通过并购获得的土地占57%。

截至2018年上半年，恒大拥有土地储备3.05亿平方米，按原值5130亿元计算。一、二线城市土地储备3464亿元，约占68%，三线城市土地原始价值1666亿元，约占32%。

标准普尔提出了一个有趣的假设。如果恒大能够展示土地收购等项目的科学性，使其减债前的营业利润率可持续提高到5倍以下，恒大能够改善资本结构，使流动资金来源与使用的比率接近1.2倍，那么恒大将会提高其评级。