李克：日本“财政悬崖”长期来看仍未解决

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北京，11月17日(新华网)——根据经济学之声“交易现实”，日本参议院昨天(11月16日)上午正式投票通过了“特别国债法案”，该法案使日本政府最终能够通过发行赤字国债来支付预算。日本版“财政悬崖”的僵局会在这里结束吗？从中长期来看，日本的财政悬崖会带来多大影响？经济学家李克对此进行了解释。

李可:最近一周，出现了一个人们比较关注的话题，那就是“财政悬崖”问题。奥巴马总统连任后，股市不仅没有得到良好的正面回应，反而呈现出持续的大幅下跌。事实上，最大的原因之一是美国的财政悬崖。

日本版的“财政悬崖”问题与美国的情况有点不同。它主要涉及国债发行问题。11月16日上午，野田佳彦内阁以自民党解散众议院作为交换，并于11月16日上午通过了特别国债法案，这意味着国会将批准总额为38.3万亿日元的国债，以满足2012年约40%的预算。

自9月份以来，日本的公共部门，包括政府机构，包括大学，已经开始断餐。预算被推迟，没有增加新的预算，这已经进入了财政枯竭的状态。这个问题一直是自由民主党和民主党在国会辩论的焦点。自由民主党需要民主党就解散众议院发表明确声明，并在本周二最终得到双方都满意的答复。野田佳彦的内阁承诺在11月16日解散众议院，以换取自由民主党对通过特别国债法案的支持。

日本的财政悬崖问题可能在短期内得到解决，但日本的国债问题在中长期内仍然非常严重，目前还没有很好的解决方案。截至今年，日本国债总额将占日本年gdp的2.37倍左右，这不仅远远超过了60%左右的国际警戒线，也超过了欧美有问题的国家。

到目前为止，日本国债还没有演变成危机，但几乎无法维持。主要原因是日本国债购买者在中国的比例很高，约占94%。也就是说，外国投资者或投资机构的比例非常小而且有限。因此，只要日本的国内金融资产仍然存在，它仍能在短期内支持购买国债。然而，由于赤字财政的增加，这种能力可能会持续五到七年。

更为严重的是，日本的经济萧条到目前为止还没有得到根本的改善，在日本国内经济中，不仅找不到新的增长点，而且一些原有的优势产业，如电子、汽车等，最近也经历了巨额的财政赤字或商业问题，因此这方面的转型升级将对日本工业产生巨大的压力。此外，日本的老龄化状况将变得越来越严重，包括政治动荡。

解决办法是增加收入，减少支出。从开源的角度来看，这很困难。目前唯一可行的办法是分两个阶段将消费税从目前的5%提高到8%，最后提高到10%，以增加部分收入。然而，从节流的角度来看，这是非常困难的，因为日本的支出在经过十多年的内部转型后已经大大减少，而且进一步削减支出的可能性并不太大。一般来说，我们仍然在开源中使用我们的大脑。然而，如果开放源码的实体经济没有根本改变，那么以下问题仍然相当大。因此，日本的悬崖问题似乎已经在短期内得到解决。但是，从中长期来看，日本的财政悬崖问题仍然存在，而且在能够解决的时候，仍然存在很大的问题和困惑。