姚刚：新股发行不是影响股市涨跌重要因素

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中国证监会副主席姚刚最近在接受媒体采访时表示，IPO并不是影响股市涨跌的重要因素。证券市场有自己的运行规则，中国证监会不能控制股指的变动。他还表示，推出国际板是大势所趋，但不是重中之重。

姚刚表示，影响股市运行的因素是复杂的，股指的涨跌是国内外各种经济和市场因素的综合反映。股票指数的下跌是由首次公开募股引起的观点在过去就已经存在，这种担忧现在仍然可以听到。从供求之间的静态关系来看，这种担心似乎是合理的。从历史上看，曾有暂停发行新股的案例，但它们在提振股市方面没有发挥作用。相反，他们被广泛批评为“政策城市”。例如，2004年，新股发行停止，股指一路下跌。相反，在2007年，a股融资达到了7723亿元的新高，但股指一路走高。这说明IPO不是影响股市涨跌的重要因素。此外，市场总是需要新鲜血液。如果经济活动中最活跃的企业没有被引入市场，投资者将缺乏新的投资机会和分享经济增长的机会。

鉴于近期股市持续低迷，姚刚表示，欧债危机不可避免地影响到中国资本市场的运行，但中国中长期经济增长势头依然强劲，资本市场长期稳定健康发展的基础没有动摇，方向没有改变。

他强调，市场有自己的运行规则，中国证监会不能控制股指的变化。“中国证监会主要负责维护良好的竞争秩序，保护市场参与者的合法权益。”姚刚表示，中国证监会近期出台的一系列政策措施，都是着眼于资本市场的长期健康发展，而不是治标不治本，不能从“救市政策”的角度来看待制度建设。

他还表示，中国证监会要重视投资者的意见和市场的声音，保持市场供求的动态平衡，更加重视投资者保护工作，重点推进两项基本制度建设:一是深化新股发行制度改革，创造条件。让市场机制发挥作用，让发行人独立衡量发行成本，选择发行时机，市场内部机制自动调整新股发行；二是大力培育机构投资者，主动做好长期资金进入资本市场的衔接和服务工作。这些努力取得了积极成果。

对于机构基金进入资本市场，姚刚指出，社保基金、住房公积金等长期基金进入资本市场需要配套的管理制度和持续改进的过程，这不是一步到位的。同时，长期资本进入市场并不意味着全部投资于股票，投资方向也包括债券市场，包括国债、金融债和公司债。

在谈到社会关注的国际板时，姚刚指出，国际板的推出已被列入“十二五”规划，这是资本市场发展和对外开放的大趋势，但不是重中之重。目前，有关部门仍在研究和沟通境外企业在华发行人民币股份的总体思路和制度规则，完成这些任务需要一定时间。