曹和平：一线经济数据波动大 宏观决策者应警醒

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北京大学经济学教授与姚合影

中国网7月9日电-根据国家统计局今天发布的数据，2012年6月，全国居民消费价格水平同比上涨2.2%。北京大学经济学教授曹和平在接受中国网络金融中心记者采访时表示，如此大的单月降幅表明，社会消费品零售总额、进出口总额、固定资产投资和规模以上企业增加值的总体下降不会改善。“现在，是宏观监管者觉醒的时候了”。

对于这个数据，曹和平表示，这是合理的，也是不合理的。6月份的cpi数据肯定会进一步下降，这是合理的，但出乎意料的是，降幅会如此之大。他认为，导致cpi快速下降的原因有三个:第一，中国连续三年实施宏观经济紧缩货币政策，存款准备金率升至22.5%，创历史新高。尽管已经微调，但存款准备金率仍保持在超高水平。“断水”在控制增量经济中的作用非常明显。在控制信贷余额方面，流动性贷款也被“切断”。此外，最近，能够为现代经济提供增长动力的项目还没有开始，因此进出口的下降导致了经理采购指数的下降，而原本传递给cpi的动力已经消失；第二，社会商品零售总额下降，原因与最终产品的销售有关。最终产品销售额下降的重要原因是它与房地产及其相关产业密不可分；第三，固定资产投资下降、原材料开采和提炼、新工厂建设延迟，都会影响终端市场购销价格下降、库存增加、购销延迟。曹和平指出，能够抵御变化的唯一因素是，农产品(000061)的供应在夏季很充足，而农产品价格在一定权重下下降，这就推动了cpi的下降。

曹和平表示，一个月内如此大幅度的下降表明，社会消费品零售总额、进出口总额、固定资产投资和规模以上企业增加值的总体下降不会改善。“过去，宏观经济监管者警告称，一线经济扩张过快。现在，它应该是警告决策者自己的第一手经济数据。”曹和平认为决策者应该对此进行反思。当经济增长时，它确实有过度扩张，但当它收缩时，它也可能有过度收缩。

曹和平表示，宏观决策，尤其是综合部门，应该警惕过去过度的紧缩政策是否导致当前经济增长“硬着陆”。

他预测，经济的全面复苏只能在10月至11月看到。(中国网络金融中心)

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