中信张强：资产、负债业务“双引擎”对抗金融脱媒

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如果商业银行负责公司业务的副行长选择近十年来最值得称赞的创新业务之一，十有八九，供应链金融将成为他们的首选。 供应链金融起源于20世纪80年代，直到2000年后才进入中国。然而，从发展趋势来看，供应链金融正在突飞猛进。目前，几乎所有上市银行都推出了这一产品。 供应链金融快速发展的原因是什么？为什么这么多银行青睐这项业务？如何考虑这项业务的风险和收益？考虑到这些问题，《中国商报》近日采访了中信银行副行长张强(601998)。 在张强看来，供应链金融快速发展的根本原因是该业务取得了多赢的结果:在金融脱媒的环境下，银行不仅保留了大客户，而且带动了债务业务的增长；供应链中的中小供应商解决了融资困难；大型核心企业提高了供应链管理水平，增强了竞争力。第一财经日报:近年来，供应链金融发展迅速，国有银行和股份制银行都将其视为企业业务的核心之一。在你看来，这项业务迅速发展的根本原因是什么？张强:供应链金融快速发展有两个主要原因。 一方面，对于供应链中的核心企业来说，供应链管理的意识和水平不断增强，尤其是在产能过剩的背景下。企业，尤其是实体企业，更注重对下游经销商和终端用户的融资支持与合作，最终稳定并增加其市场份额。 另一方面，就银行而言，金融脱媒和利率自由化导致大客户对银行融资的依赖越来越低。银行在开展供应链金融业务时，不仅可以保持对大客户的支持(实际上是一种间接的融资支持)，还可以拓宽客户范围，优化客户结构。同时，供应链融资模式可以借助核心企业提升中小客户信用，借助资产支持手段控制风险，从而有效提升我行在当前经济低迷时期的风险管理水平。 日报:就国内市场而言，目前的主要市场结构是什么？国有大银行、股份制银行和城市商业银行在市场中的地位如何，它们的优势是什么？ 张强:目前国内的供应链金融业务主要是中资银行。其中，中信银行、深圳发展银行、民生银行等股份制银行占据主要市场份额。此外，擅长传统贸易融资的渣打银行等外资银行也加入了竞争。 在供应链金融领域，中小股份制银行由于业务发展较早，客户基础较好，市场份额相对较大，但国有大银行的优势日益明显，对股份制银行造成了一定影响，而城市商业银行受网点限制，主要服务于本地企业。 从大、中、小银行的情况来看，它们有不同的比较优势:国有银行有大客户资金的优势，同时网点多，制度和人员齐全；中型银行具有市场敏感度高、产品创新快、执行力强、融资效率高的优势；城市商业银行具有与当地客户关系深厚、业务操作相对灵活的优势。 截至2011年底，中信银行供应链业务有7000多家直接信贷客户，累计融资金额达到6813亿元。 存款衍生率基本超过50% 每日:今年以来，银行普遍面临存款外流的局面。与储蓄存款相比，公司存款成本更高，稳定性更低。作为企业业务的创新，你如何看待供应链金融对债务业务的拉动作用？ 张强:由于供应链金融业务的系统性、特殊性和前瞻性风险管理特点，在产品设计中依赖资金流、物流和信息流的封闭运作来控制信用风险，客观上会导致一定的保证金存款和结算存款。 例如，在上游供应商的应收账款质押融资模式中，供应商将核心企业的应收债权质押给银行进行融资。为防止挪用到期货款的风险，银行通常要求核心企业将货款支付到供应商在银行开立的指定账户，贷款到期后，将用于偿还银行融资。 又如，在下游经销商的提前还款融资模式中，银行的风险控制主要是通过抵押品的管理来实现的。一般来说，分销商在银行存入首笔存款后，银行向核心企业开具银行承兑汇票，然后分销商将销售款存入银行存款账户赎回商品，银行通知主管放行商品，银行放行信用额度，分销商重新收到存款，银行重新开具发票，等等。 据统计，这类业务的信用风险对存款的衍生比率基本在50%以上，有些产品甚至可以达到甚至超过100%。 此外，通过与核心企业开展供应链金融业务，银行可以深化与企业的合作，促进产品的交叉销售，如依靠电子增值服务提高大中型客户的业务渗透率，带来稳定的结算存款和中间业务收入。 每日:供应链金融不追求抵押品。我们应该如何理解其风险特征？具体到业务层面，中小企业融资的信用是一个大的核心企业，但是如果核心企业出了问题怎么办？ 张强:供应链金融业务不追求土地、房地产等抵押贷款，而是借助企业的真实交易带来真实的现金流，依靠应收账款和订单向上游筹集资金，依靠商品控制向下游筹集资金，具有自筹资金的特点。 银行通过把握产业链的采购、生产和销售环节，通过核心企业分批开发上下游客户，这些客户大部分是中小企业，供应链融资部分解决了一些中小企业的融资困难，实现了对中小企业甚至个人客户的支持。 在风险控制方面，除了对授信申请人的信用风险控制外，供应链金融业务更注重系统风险和操作风险的控制。由于银行的专业流程控制，真正实现了信贷业务的流程管理，核心企业的经营波动很容易在上下游客户融资业务中反映出来。在系统性风险发生之前，信息系统可以实现预警，银行可以及时采取措施应对，这与传统的信贷业务有很大的不同。