央媒评万科之争：国有股东无需干预企业经营优房客

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自“万科之争”发展至今，公司管理层与大股东“面对面”，宝能部门、华润、万科业务伙伴甚至独立董事都卷入了这场争论，围绕内部人控制和股东文化展开了激烈的斗争。

但迄今为止，针对这一事件，经济学界仍相对沉默。万科事件在中国公司治理乃至国有企业改革史上具有标杆意义。有必要在万科事件本身和各方利益之外进行深入的理论探讨，理论界不应该缺席万科事件。

长期以来，中国企业的垄断问题相当突出。无论是国有企业还是民营企业，甚至是上市公司，拥有相对完善的公司治理结构和相对均衡的权力制约机制的企业都是凤毛麟角。

从这个角度来看，在万科案例中，包括收购宝能部门、管理层的反击甚至华润的诉求以及独立董事权利的行使，虽然存在争议，但一般都是在市场和法律允许的规则范围内进行的，体现了市场化和法治化的改革方向。

毫无疑问，万科本身就是一个高质量的企业，因此它已经成为多方竞争的对象。其发展历史和当前存在的问题对当前国有企业改革具有重要的借鉴意义。

首先，我们应该跳出对争议双方切身利益的过度考虑，着眼于公司的长远发展和股东的长远利益。就万科自身而言，目前宝能、华润、管理层乃至中小股东对上市公司都有自己的利益。

但从长远来看，一旦万科的未来发展受到股权纠纷的影响，对各方都不利。万科今天的成就与优秀的管理团队以及华润长期以来作为第一大股东不干预上市公司运作的事实密切相关。

从过去的经验来看，从上海家化(报价:600315，buy)到ut Starcom，企业创始人和资本“解体”的例子并不少见，但这些企业中的大多数都在走下坡路。在明晰产权制度的基础上，双方最终应该理性妥协，否则可能会出现“两败俱伤”的局面。

其次，要跳出是非，着眼于改善中国企业的公司治理结构。从万宝之争到万宝华之争，万科管理层、宝能和华润，甚至这次投票的独立董事，都充满了争议。

众所周知，在现代企业制度中，所有权和经营权往往是分离的，万科就是一个典型的所有权和控制权分离的公司。目前，这种公司治理结构引发了一些现实问题，包括如何在现代产权制度的基础上与大股东和管理层相处。

如何形成相互制约的权力结构，防止内部人控制和垄断？如何保障中小投资者的利益？基于保险资产管理产品收购的股票有投票权吗？独立董事制度如何真正发挥作用？许多问题迫切需要讨论和研究。

最后，我们应该跳出资本市场，专注于国有企业改革。目前，中国国有企业面临的一系列问题，如效率低下、产能过剩等，都与长期僵化的管理体制密切相关。在混合所有制改革的背景下，国有企业提高质量和效率，增强抵御风险的能力势在必行。改革的目标应该是形成现代企业制度，完善公司治理结构，总的方向应该是市场化和法治化。

从这个角度来看，万科的案例也很有讨论和研究价值:国有股东需要还是应该干预企业决策？如何处理与职业经理人的关系？如何体现国有股的意志等等。

综上所述，万科事件远远超出了其自身的意义，在中国企业发展和国有企业改革史上具有不可估量的意义。经济学不应该忽视这个经典案例的深刻意义。