总经理吕益民意外离职 国投“黄金”信托产品遭质疑

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作为SDIC信托投资有限公司(以下简称国拓信托)的创始人之一，总经理陆益民的离职相当低调。

12月11日，SDIC信托有限公司在《上海证券报》上发表了一句简短的公告，称“经公司第四届董事会第十二次会议审议通过，陆益民先生因工作变动辞去公司总经理职务。”公司副总经理付强担任公司总经理职务

这个公告甚至没有出现在SDIC信托的官方网站上，公司新闻中关于陆益民的内容也消失了。

在规模为6.3万亿元的信托业中，SDIC信托不能排在前列，但其黄金信托、葡萄酒信托、艺术品信托等产品为行业另类信托业务的创新开创了先例。

陆益民曾被称为“中国黄金信托第一人”，但最近SDIC信托的证券黄金信托产品发生了近40%的账面亏损，给SDIC黄金信托产品的创新蒙上了阴影。

替代信托的第一人

SDIC信托前总裁陆益民的命运尚未决定，有传言称他将作为SDIC资本控股有限公司的股东被转移到SDIC信托。"这种安排表面上是一种晋升，但实际上失去了真正的权力。"信托内部人士点评。

吕一民在金融、证券和信托行业工作了20多年。2004年开始担任鸿泰信托投资有限公司副总经理(主持)，2006年4月成为SDIC鸿泰信托投资有限公司总经理，2007年7月公司变更为SDIC信托投资有限公司..

SDIC信托的注册资本为人民币12.048亿元，SDIC资本控股有限公司和SDIC高科技投资有限公司分别持有95.45%和4.55%的股份，这两家公司都是中国发展和投资公司的全资子公司。截至2011年底，公司净资本17.804亿元，净利润1.94106亿元，同比增长3449.3万元，增幅21.61%。

近年来，国拓信托的一系列创新举措已被陆益民深深烙印。

2007年10月，SDIC信托在中国推出首个黄金信托产品“金满堂一号”黄金投资集合基金信托计划；2009年，SDIC信托推出了“史圣财富第一保利艺术投资集体信托计划”，这是中国第一个艺术信托产品。SDIC的“龙飞艺术基金”系列已经形成了一个艺术信托品牌。

随后，SDIC先后推出了“普洱茶单一财产信托”、“酒类单一财产信托”、“酒类收益权基金信托”等另类创新品种。

在吕一民看来，信托公司的未来发展将从专业化的角度进行区分。开拓葡萄酒和艺术品等利基投资市场是对信托公司差异化竞争商业路线的有效探索。

例如，在艺术信托领域，SDIC信托开发的艺术信托产品主要通过质押、投资和相互信任运作。吕一民成了专家。除了将艺术与金融联系在一起，吕一民还在青花瓷、玉器、中国书画等领域进行了自己的艺术研究。

然而，自今年年初以来，一直广受欢迎的艺术品拍卖市场逐渐降温，SDIC信托大幅降低了推出艺术品信托的频率。相反，它推出了第一个艺术家的个人财产信托，并开发了一个新的市场空房间。

创新正在路上，但掌舵人陆益民今天出人意料地离开了，其影响力正在慢慢发酵，否则将引发SDIC信托内部的人事震荡。

SDIC信托的内部人士告诉记者:“一些与陆川关系良好的员工现在正在寻找新的工作。”

然而，创新产品带来的成绩单并不令人满意。

近日，SDIC信托天妃第四证券黄金投资集合基金信托计划亏损近40%。截至今年12月10日，2010年4月推出的该产品累计净值为0.5963。

令投资者困惑的是，自2010年4月以来，同期金价已上涨约550美元，涨幅约47.5%。

根据本信托计划的规定，基金主要“投资于在上海黄金交易所公开上市交易的黄金产品，包括au99.95、au99.99、au100gt au50g现货交易和延期交割现货交易、中性仓申报结算等金融产品。”

但是，它不是一种单纯投资黄金的产品，其投资品种占股票资产的0-95%，债券资产的0-100%，基金资产的0-100%，证券公司合理金融产品的0-100%，黄金资产的0-30%。

“该产品本身被称为证券黄金信托，所以在二级市场投资是正常的，各种投资品种的比例在合同中明确向投资者标明。产品账面亏损的主要原因在于对证券市场的过度投资。过去两年，股市一直低迷，这是我们缺乏积极管理的原因。”SDIC信托的一名内部人士向记者承认。

根据信托产品披露的信息，股票、货币资金和黄金的配置比例分别为68.79%、27.06%和4.15%。

除了此次黄金信托的巨额亏损危机之外，今年SDIC信托的“SDIC龙飞艺术基金九号集合基金信托计划”也因其与蓝港老板王耀辉的关系而备受关注。

由于王耀辉涉嫌银行案件，他利用艺术品拍卖市场的不透明交易机制，发行信托产品作为大规模融资的抵押品。国投龙飞9号艺术品是王耀辉亚英堂公司经营的信托产品之一。

最终，该信托产品因担保人中国嘉德拍卖有限公司回购由亚英堂抵押的艺术品而提前终止。

SDIC信托前信托经理、信托业资深人士刘清在2012年底评选出2012年十大最差信托产品。SDIC信托山西泰来能源信托贷款信托计划因融资主体山西泰来能源有限公司被怀疑为三不企业而被赫然列名。尽管SDIC信托回应称，山西泰来不是一家三不企业，但它未能完全消除所有媒体的疑虑。