刘新华：探索养老金集中化管理模式

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中国证监会副主席刘新华昨日在北京表示，中国的养老金管理体系应该借鉴国际先进经验，探索集中管理模式。

昨天，刘新华在出席《2012年中国养老金发展报告》和国际社会保障论坛的发布仪式时指出，养老金集中管理模式带来了更好的回报，可以提高管理的透明度，加强监管。坚持市场导向，通过市场导向的筛选机制选择专业的投资管理机构，有助于获得相对稳定的投资回报。

刘新华说:从各国的实践来看，养老金投资在取得巨大进步的国家和地区是非常重要的。通过投资，养老金获得了更好的回报。随着养老金规模的不断扩大，投资范围应该不断扩大，空保值增值的空间应该不断扩大。如何保持和提高养老金的价值，不仅是一个投资渠道的问题，也是一个实现养老金可持续性的问题。

刘新华介绍说，总结国外经验，养老金投资管理也有一些基本原则，主要包括三个方面:第一，投资项目不应该把鸡蛋放在一个篮子里，应该进行多元化投资，把不同的资产类别结合起来。这种组合应该包括安全性相对较高的资产，如国债，但也包括一些投资目标，如公司债券、股票和私募股权投资基金。此外，应根据不同类型养老基金的安全要求和风险承受能力分配不同比例的资产。

第二是专业投资。养老金管理必须专业化，专业机构投资者应通过市场化的选择机制进行选择，这就要求透明度高、操作规范，为养老金的安全运营和保值增值提供更好的保障。

第三，坚持长期投资的原则。作为世界范围内的机构投资者，养老金普遍坚持长期投资和价值投资的理念，投资周期往往达到十年甚至三十年，最终能够适应社会经济发展的回报。

刘新华说，这些国际经验表明，随着养老金制度的改革和完善，养老金作为长期资金不断积累和沉淀，这不仅有利于改善民生，也有利于改善金融体系结构，促进长期资本的不断形成，为经济转型提供间接但非常有力的支持。