戴相龙：金融改革要围绕人民币的利率化、国际化推进

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金融网站新闻达沃斯论坛于2012年9月11日至13日在天津举行。会议的主题是“塑造未来经济”。全国社会保障基金理事会主席戴相龙在“中国金融改革”子论坛上说，金融改革应从四个方面进行:1 .利率市场化；2.努力完善金融机构的职能；3.扩大社会资本形成能力的突破；4.在促进资本项目方面应该有所突破。在人民币国际化中，利率市场化要有所突破，要充分发挥上海银行的作用。同时，建议央行逐步降低存贷款基准利率的利差，并推广商业银行的其他服务。

以下是戴相龙讲话的摘要。

戴相龙:经过20年的整顿、挽救、改革和发展，我国银行业已经从原来的技术走向了破产。可以说，它现在正在走向世界。目前的情况如何？我国是世界第二大经济体，未来十年增长潜力为7%，贸易额占世界总量的十分之一，外汇储蓄占世界1.8万亿元金融债权净额的三分之一，居世界第二位。我这样说的目的是要总结一下，中国的经济和金融一直与世界经济和金融联系在一起。因此，在我看来，除了当前的改革，金融改革是为了促进人民币利率和人民币国际化。因此，建议今后的改革可能有四个突破:

首先是要突破利率市场化。我特别建议上海的银行应该发挥他们的作用。现在有八种金融机构。我希望有更多的金融机构能够参与进来，以更多的品种和更大的交易量，从原来的主要补偿到每年一个。同时，我建议央行可以逐步降低存贷款基准利率的利差，并推广商业银行的其他服务。也有人建议发行大规模的存单，同样的一万个存款和一百亿个存款不可能是同一个利率。此外，建议中小金融机构的利率波动应较大，同时银行间的利率互换应加强对利率波动的治理，设立存款保险公司为利率市场化和商业竞争提供保障。

第二，我说我们应该努力改善金融机构。我们有许多金融机构，我们继续发展各种中小金融企业。同时，我们在功能上有一些差异。因此，我建议我国的金融资产银行占90%，而五大银行如工农业银行占47%。因此，如何构建未来的金融组织，就是要成为一个全能银行，还是一个金融集团、一个资本集团、一个附属保险公司。我主张建立一个基于中国国情的银行保险证券控股公司，比如银行控股公司。银行本身可以直接经营其主营业务，同时可以投资设立附属或控股的保险证券公司。人民保险公司和保险公司也是这样。现在，证券公司没有做太多。最初，有四家证券公司，由国家银行负责。后来，通过合并，现在不是这样了。这是一个观点。这样，他们可以为我们的企业集团或跨国公司服务，而另一方面，他们应该改善他们对小企业的服务。现在，小企业只谈论银行应该做什么，小企业如何创造条件，他们的信贷服务是长期和国际的。逐步解决。这里最重要的是制度管理，即建立农民需要的新型合作金融体系，这是城市工商业都需要的。我不会扩张。

第三，要在扩大社会资本形成能力方面取得突破。我们正在进行试点，贷款增速比资本增速高5个百分点。这意味着我国企业的资产负债率仍然很高，事实上，在一些地方还在上升，这使得中国金融业的风险不断聚集，这是非常危险的。

因此，我认为，首先，我建议我国应该建立一个社会资本统计和发布系统，每年我们在哪些行业和地区分配我国工商企业的社会资本，看看社会资本是如何流动的。因此，我认为应该继续规范证券市场的发展，特别是引导机构投资者投资股票。第二，现在没有办法，因为我们的债券是国家发展和改革委员会批准发行的公司债券。公司债券由中国证监会批准，商业票据由央行批准。首先，它们的发行条件和程序是标准化的，然后它们逐渐进入统一市场。债券市场的发展可以促进利率市场化、人民币国际化，外资可以投资债券。另一项发展基金投资，我在社保基金工作，但自1997年成立以来，关于产业基金的规定还没有出台，所以我再次呼吁国务院出台治理投资股权基金的投资措施，这样金融机构不仅可以提供贷款，还可以帮助理财。30万亿储蓄如何获得投资和回报？

第四，我认为我们应该在推动基建项目方面取得突破。也就是说，人民币国际化有所突破，但这是长期的。1996年，我代表中国政府宣布了经常项目可兑换。这是一个资本账户可兑换可能实现的预测试点。1997年，发生了一场亚洲危机。2008年，美国次贷危机，所以这一速度放缓，但我认为现在有加快的条件。首先，是增加合格机构投资者和海外合格机构投资者的数量。现在，这是一个步骤。第二步，合格的机构投资者不会限制额度，最后，上市公司会说我的上市公司外资不超过30-40%，海外机构或其中一家海外机构投资者的比例不超过多少，超过市场就停止。我想很快就会。印度在外国资本进入股市方面非常大胆。所以我们值得推荐。与此同时，我们促进国内资本向国外投资。因此，我认为在这一点上，因此在人民币基础问题上，继续扩大人民币结算是促进资本项目。另外，我告诉你，资本项目的可兑换性不是很低。我们比国际货币基金组织高得多。比如纺织品，居民不能用人民币兑换外币来买房。你可以看到新加波和澳洲的很多房子不是中国人买的，有些机构在中国大陆有企业，在其他地方有企业。因此，我认为中国离资本账户开放不远了，我认为未来几年，特别是五年，利率市场化必须有所突破。金融机构的差异化服务必须有所突破，另一个是扩大直接融资社会资本的形成，并开放资本项目。我认为整个金融体系改革将会有很大的变化。上一页12下一页

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