颜圭田：台资银行进入大陆会如过江之鲫

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作为台湾最大的银行，台湾银行在mainland China的第一家分行于7月10日在上海正式开业。

台湾银行成立于1946年，是一家100%的国有银行，承担政策性银行的义务，是ecfa首批收款行之一。根据台湾银行披露的最新财务报告，台湾银行的总资产约为3.9万亿新台币，相当于约8，300亿元人民币。

《泰晤士报》记者就台湾银行开设第一家大陆分行的背景、未来业务战略和目标，以及其他台湾银行在大陆的业务情况，采访了台湾银行上海分行行长严桂田。

第九家台资银行

时代周刊:我们知道台湾银行是台湾最大的银行，但就台湾银行在mainland China的第一家分行的基本背景而言，目前公开信息的披露非常有限。你能告诉我们更多关于它的事吗？

闫桂田:目前我行注册资本为5亿元人民币，在台资银行中属于中等水平。目前，台资银行的注册资本在3亿至10亿元之间。我们前面已经有八个了，我们是第九个。

《时代周刊》:5亿资本的代价是什么？

阎贵田:为了净资产。台湾银行的海外投资已经达到40%，因为它是一家国有银行，我们的海外投资需要得到台湾投资评审委员会的批准。

泰晤士周刊:事实上，外资银行进入中国已经很长时间了，很多台资银行以前都在大陆落户过。为什么台湾银行在这个时候选择开设分行？

闫桂田:其实我们很早就开始筹备筹建了，但直到最近我们才有合适的时间、合适的地点和各种条件。2002年，出现了金融开放的迹象。第一批中，有7家银行申请在内地设立代表处。当时，我们很感兴趣。不过，因为我们是台湾最大的银行，而且是100%的国有银行，所以很特别，所以台湾金融管理局在内地开设分行也很谨慎。后来，第一批设立代表处的申请通过了，我们加入了第二批申请。然而，2003年后，由于某些原因，此事被搁置，我们直到2009年7月27日才重新提交文件。2010年1月底，当文件被批准后，我们设立了代表处。根据规定，代表处成立两年后才能正式开业。然而，2010年6月，ecfa签署，新的规定可以在一年内完成。2011年3月，我们申请设立分行，去年12月27日才获得设立分行的许可。今年2月24日，我们向上海银监局提交了开业申请。5月30日，银监局来到现场进行检查。6月，台湾监管当局批准了相关程序。7月2日，我们收到了收货通知。

我最想做人民币业务

时代周刊:开业后，台湾银行大陆分行的最初业务和战略目标是什么？

闫桂田:就短期目标而言，第一年的利润肯定是必要的，因为监管层要求我们先实现第一年的利润，才能参与人民币业务。根据银监会的规定，我们只能涉足外币业务，即可以用于20%以内资金的结汇和售汇，以及一些外币贷款。我们只卖美元、港币、日元和欧元。如果两岸货币结算系统建立，我们可以成为清算银行，我们将在这些货币上再增加新台币。我们会先给台资企业发放外币贷款，因为台商也有这个需求，而且因为大陆银行对他们的信用历史不清楚，很难获得信用信息。台资银行了解台资企业的历史，在信用报告方面有很大的优势。台湾银行在台湾有着良好的形象和声誉，这将受到台资企业的青睐。此外，外币融资业务也在我们的营业执照范围内。然而，目前没有足够的能量，所以我们仍然需要一步一步来做。当然，我们最想做的是人民币业务，所以最重要的是按照监管要求在第一年实现盈利。

时代周刊:目前mainland China其他台资银行的经营状况如何？

严桂田:基本上，其他台资银行在2010年就开始营业了。到去年年底，他们几乎实现了第一个年度利润目标。去年，银行美元存款利率为4-5个百分点。由于台资银行主要为台资企业服务，现在台湾的贷款利率很低，所以台资企业和银行在讨价还价时习惯于把利率压得很低，所以贷款利率只有3个百分点左右。此外，银行必须为坏账准备一个百分点，这几乎是一种损失。这给银行满足银监会第一年利润要求带来了很大压力，银行的主要精力是通过贸易融资结售汇或参与部分银团贷款，但银团贷款的利率只有3-4个百分点，没有存款利率高。因此，开业一年后，他们很少做贷款业务，存款人可以得到4-5个百分点，没有任何风险，不需要拨备。因此，去年的利润也可以通过从资本中获取利息来实现。既然利率已经降了下来，就不那么高了，我们不太可能通过这种方式盈利。

希望服务内地企业

时代周刊:最近，中国银行(601988)和交通银行也在台湾开设了分行。另一方面，近十家台湾银行在mainland China开业。你认为两岸金融机构相互设立分支机构是一种趋势吗？

阎贵田:台湾的经济就是我们常说的浅盘经济。什么是浅盘经济？如果你倒一点水，它就会满了。如果你放下一张纸，水就会被吸干，很容易浸透。去过台湾的人应该有这样的印象:台湾的银行就像便利店一样无处不在，银行之间的竞争非常激烈。可以说，世界上没有哪个经济体的银行间竞争像台湾那样残酷。而且台湾官方的金融控制也很严格，现在台湾银行业的存贷款息差范围一直很小，所以对于台湾的银行来说，他们必须向西到大陆，因为那里有很大的市场和很高的息差，这也符合资本的逐利规律。另一方面，中国银行或交通银行实际上是出于不同的战略目的而驻扎在台湾。现在台湾有很多人民币，但是没有银行。许多人把人民币放在家里的箱子底部。为什么？由于两岸尚未建立货币结算系统，没有银行可以直接经营人民币业务。中国银行或交通银行应该已经看到了这个机会，他们在台湾不需要很多据点，因为一个小据点可以到达整个台湾，而在mainland China，他们在全国各地都有分行，你可以通过他们在全国任何地方实现新台币结算。不是每个银行都有这种优势，所以大陆银行在台湾开设分行不会太热。另一方面，台资银行进入大陆应该像鲫鱼一样前进。

《时代周刊》:最后一个问题相当老套。它刚刚在上海落户。你觉得你的本地化怎么样？

闫桂田:我们也考虑过本土化的问题，但实际上，从文化的角度来看，我认为需要本土化的地方并不多。正如我们常说的，台海家族和我们与其他外资银行在文化层面上的所谓融合有着本质的区别。然而，操作确实需要一个缓慢适应和磨合的过程。我已经总结出大致有三个方面。一是要及时建立法人银行，完成分行向子公司的纵向延伸；第二，必须有人才储备。我们的银行刚刚成立。目前只有20支球队，其中6支是台湾球队，14支是本地球队。未来，这一比例可能会更加本地化。也许只有一个台湾人会进入管理层。整个银行甚至没有台湾人；第三，在业务层面，我们现在主要是服务台资企业，但规模逐步扩大后，我们会转向服务大陆企业。

人民币国际化:从侧面出发

方广

种种迹象表明，人民币国际化正在以风险可控的方式进行。

自2009年以来，国内外关于人民币国际化的讨论一直升温。理性批判使货币当局和高层政府密切关注人民币全球化带来的风险和可控性，及时调整相应的路径选择、演进模式和推进速度及力度。

正如中国在其他领域的改革开放遵循稳定和渐进的原则一样，人民币国际化的实验也是如此。最明显的是遵循邻近原则，即在实现人民币全球化的伟大目标之前，通过一系列的制度安排、金融基础设施建设和进一步密切的经济交流，选择一个与中国(中国大陆或中国大陆)有地理上的空和紧密经济联系的经济体。

上述战略也可以称为建设最适宜的人民币经济区，推动人民币成为该地区进出口贸易活动的定价和结算货币，在投资领域倡导人民币，促进人民币在银行贷款、资本市场投融资等金融市场的使用。

从目前人民币区域化的进展来看，主要有三个支点，即香港、台湾和东北亚。深圳前海深港服务业合作区的批准和一系列与特区相比的特殊金融创新规定，将进一步巩固香港作为离岸人民币中心的地位，同时完善人民币区域化的回流渠道和基础设施建设。

这一次，台湾银行在mainland China开设了第一家分行，中国银行台湾分行于6月27日开业，交通银行(601328)台湾分行于7月16日开业，为两岸未来人民币和台币结算提供了硬件设施，也是未来两岸货币结算机制的载体。

今年5月13日，第五次中日韩领导人会议同意在今年内正式启动中日韩自由贸易区谈判，这将为人民币区域化提供新的机遇。按照东北亚自由贸易区的逻辑，不难理解中国外汇交易中心6月1日宣布在银行间外汇市场推出人民币与日元的直接交易，这是中国首次推出人民币与除美元以外的主要国际货币的直接交易。通过绕过第三方货币，节省的交易成本和降低的结算风险将极大地促进该地区的贸易和投资活动，这反过来又将有助于该地区的贸易和投资活动，从而形成一个良性循环。

人民币区域化的上述三个支点有两个共同特征。首先，它们都位于与中国(内陆或大陆)接壤的东亚经济圈，空之间的距离很小；其次，它们都与后者有着密切的经济联系。前者为人民币区域化提供便利，后者为人民币区域化提供载体和机遇。

时代变了。如今，人民币的国际化无法与美元的国际化相比。它面临着完全不同的政治和经济形势。例如，第一次世界大战和第二次世界大战为美国创造了一个黄金机会，使美元成为世界渴望的硬通货，并压制了英镑。二战期间(1944年)，通过重建国际金融秩序(主要是建立国际货币基金组织和国际复兴开发银行)，战后向英国和欧洲提供巨额贷款，最终使美元成为世界上最强大的货币。

与美元的国际化相比，人民币的国际化虽然会有更多的自主性(类似于日元和马克)，但只能走常规的没有捷径的道路(当然，金融危机对美元的冲击可能被视为类似于二战中对英镑的打击)，即以经济活动为载体推动这一趋势，这也是人民币区域化选择的最合理解释。因此，这可能需要很长时间。从1914年第一次世界大战到1944年国际货币和金融会议结束，美元用了30年才国际化，而人民币至少用了同样的时间才完全国际化。

当然，在推进人民币区域化的同时，我们也不能放弃人民币国际化。例如，在建设离岸人民币中心的同时，在重点发展香港的同时，我们不应该放弃在新加坡和伦敦建设离岸人民币中心的努力。区域化和国际化只是不同时期和不同阶段的不同优先事项。