吴晓灵：小贷出路不是村镇银行

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"小额贷款公司发展的下一步不是村镇银行，而是金融公司."7月10日，NPC金融经济委员会副主任吴晓灵在“第三届中国小额信贷创新论坛”上发表讲话，这无疑让那些认为自己可以变成村镇银行的小额信贷公司(以下简称“小额贷款公司”)松了一口气。

中国银监会办公厅副主任杨绍军半个月前在“2012陆家嘴(600663)论坛新闻发布会”上表示，“村镇银行运营数年后，银行完全可以根据经营管理的需要减持甚至退出村镇银行”，业内人士对此的解读是:小额贷款公司有望转型为村镇银行。

一向说话敏捷的吴晓灵表示，一家小型贷款公司要成为村镇银行并参与银行业竞争并不容易。发展成为一家金融公司的前景比成为一家村镇银行更有保障。“吸收公众存款的机构应该格外谨慎，吸收公众存款比动用自己的钱要困难得多。”

小额贷款期待变成“银行”

“作为一家金融公司，意味着我们仍然无法吸收公众存款，因此我们的融资问题将难以解决。”一直希望进入银行业的河北省石家庄市一家小额贷款公司的经理赵告诉《中国商报》记者。

过去两年，中国小额贷款公司的数量以每年1000多家的速度增长。截至今年5月，已有5172家小额贷款公司，贷款余额4700亿元。然而，资金来源一直是困扰许多小额贷款公司的主要问题。

鉴于1: 0.5的低杠杆率，吴晓灵明确表示，地方政府正在帮助放松未来将出台的规定，这些规定在不久的将来肯定会翻倍。“政策是逐步给出的，未来是有希望的。现在每个人都必须做好工作。”

然而，中国小额信贷协会会长、前国开行副行长刘克谷认为，小额贷款公司1: 0.5的融资杠杆率仍然是空.“统计显示，目前国内小额贷款公司的资本与外部融资的比例平均只有1: 0.1多一点，与1: 0.5相比仍有一定的空空间。”

然而，业内人士对融资杠杆率的放宽并不满意。

赵经理表示，融资杠杆已经翻倍，这不是很有帮助。“融资杠杆的调整很难与我们的发展相匹配，否则就会受制于这个问题。”赵小额贷款公司是以房地产和石油公司为背景，着眼于未来战略资源和客户资源而成立的。但是，自有资本成本和人员成本都很高，“目前的利润点没有预期的高”。

赵经理说，当一家小额贷款公司成立时，它希望成为一家村镇银行。“与金融公司相比，我们未来仍倾向于成为一家由我们自己主导的村镇银行，我们不希望大银行持有股份。我们有能力监督和抵御风险，所以我们可以做银行业务。或者不叫村镇银行，但有灵活的方式实现村镇银行的功能。毕竟，成为一家银行在各方面都有更大的自由。”

一年前在甘肃成立的一家小额贷款公司的账户经理郭晓芳(音译)也告诉记者，在资金利用方面，小额贷款公司甚至比大银行更有优势。“我们用自己的资金放贷，我们会更加谨慎小心地规避风险。然而，对于银行员工来说，贷款只是一个数字。如果上面批准，它将被释放。没有谨慎的感觉。如果能转换成村镇银行，整合后的每一只基金都这样运作，我们的优势就更大了。”

有三大挑战

今年以来，小额贷款公司向村镇银行的转型已经逐渐迎来了政策的曙光。2月初，国务院召开常务会议明确表示，符合条件的小额贷款公司可以改制为村镇银行；3月28日，温州的金融改革计划明确指出，合格的小额贷款公司被允许转变为村镇银行。

据统计，2010年中国500强企业中，国有企业资产利润率为1.5%，民营企业为3.14%，小额贷款公司为7.79%(今年5月全国小额贷款公司数据)。可预期的财务许可和丰厚的回报使得商业资本蜂拥而至，以求快速成功和立竿见影的效益。自温州黄金改革计划获得批准以来，至少有13家上市公司宣布对小额贷款公司进行投资或增资。

以长沙芙蓉佑安小额贷款公司为例，该公司持有佑安90%的股份(002277)。去年，其营业收入达到4071万元，而营业成本仅为83.69万元。

为了获得更多的回报，单笔小额贷款的规模正在逐步扩大。据记者了解，东部地区一些小额贷款公司一笔贷款就能贷出数百万元。

吴晓灵直言不讳地说:“中国并不缺少国有银行。”中国最缺乏的是服务大众、服务社会小微企业的金融机构。”吴多次指出，为了促进信贷市场的发展，我国应建立多层次的信贷市场体系:不吸收公众存款的小额贷款公司的贷款市场；吸收大量存款的金融公司；吸收小额存款并能处理结算的商业银行。

“小额贷款公司应该定位为非公共金融机构。”在吴晓灵看来，小额贷款公司向村镇银行的转型面临三大挑战:存款信誉、贷款控制能力和产品创新能力。“国有大银行是国家的信誉，股份制银行有实力，农村信用社在农村已经积累了几十年。如果没有银行股份的背景，农民很难在新成立的村镇银行存款，这是可以想象的。此外，小额贷款公司可以分析财务违规企业的资产和负债，并衡量其现金流量，但可能无法衡量财务违规企业的财务状况和未来发展前景。因为用财务报表分析企业是另一套技术。”吴晓灵承认，小额贷款公司成为村镇银行并在银行业竞争并不容易。