揭秘央行贷款投向报告：房地产把GDP拉出谷底优房客

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在央行发布一季度金融机构贷款投资统计报告之前，各行各业都表明，中国经济增长已经见底，各项经济金融数据出现积极变化。然而，在这份统计报告公布后，各界人士突然意识到，中国经济中的各种积极信号都可以与房地产联系起来，换句话说，房地产已经将gdp增长拉下了谷底。让我们分析一下这些房地产数据。

今年一季度新增贷款规模为4.61万亿元，同比增长9301亿元。家庭部门贷款增加1.24万亿元，其中短期贷款增加1470亿元，中长期贷款增加1.10万亿元。

央行一季度发布的金融机构贷款投资统计报告揭示了新增中长期居民贷款的去向。报告显示，一季度个人购房贷款余额增加1万亿元(约占同期新增贷款总额的22%)，同比增加4309亿元。

这组数据显示，第一季度几乎所有新增中长期家庭贷款都投向了个人购房贷款。2015年，新增个人住房贷款总额仅为2.66万亿元。

中国央行调查统计司司长盛松成表示，自去年5月以来，个人住房抵押贷款增速持续上升，推动了房地产市场的销售，加速了房地产市场的去库存化。

自去年第四季度以来，房地产市场开始出现一系列的去库存化政策，包括RRR减息、降息、降低首付和减税。在这些政策的共同作用下，自今年年初以来，一线城市和三、四线城市之间的房地产市场分化越来越严重，前者的成交量和价格开始上升，而后者仍然不温不火，地方政府只能继续寻找好的去库存策略。

众所周知，房地产市场的去库存化压力在三、四线城市，一线城市的存量不大，需求也很大。因此，一线城市在加强限购政策的同时，开始引入差别化政策，为楼市降温。

然而，政策组合拳击对房地产市场的影响已经显现。截至3月底，房地产开发贷款余额为5.22万亿元，同比增长13%，增速比上年末低4.9个百分点。其中，保障性住房开发贷款余额1.86万亿元，同比增长45.4%，增速比上年末低14.1个百分点。房地产开发贷款余额1.8万亿元，同比增长22.8%，增速比去年底高10个百分点。

盛松成认为，房地产开发贷款增速有所回升，表明房地产开发投资有所回升。

国家统计局公布的数据也支持这一判断。根据统计局发布的数据，今年前三个月全国房地产开发投资名义增长6.2%，同比增长3个百分点。

房地产开发贷款的快速增长和房地产开发贷款余额的大幅增加，表明房地产投资已经有效启动。作为中国经济的重要基础产业之一，房地产投资的有效启动是保证经济稳定增长的重要起点之一。然而，管理层不希望看到过热的房地产形势再次出现，这意味着在继续巩固和微调以前的去库存政策的基础上，将更加强调“按市执行政策”。

根据央行公布的数据，房地产投资开始回升，个人抵押贷款大幅增加。这两个指标反映出全国房地产市场已经开始走出低谷。从房地产各种贷款余额的增长率来看，判断房地产(至少是绝对的主要力量之一)将gdp增长拉出底部是可以接受的。从另一个角度来看，如果没有房地产复苏的支撑，今年第一季度gdp增速会达到6.7%吗？

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